并購(gòu)基金的運(yùn)作應(yīng)該是金融領(lǐng)域?qū)τ凇安俦P(pán)人”要求最高的部分，海外并購(gòu)基金則要在這個(gè)要求上再加個(gè)“更”字。不僅如此，就國(guó)內(nèi)外投資環(huán)境而言，政策環(huán)境在變、市場(chǎng)在變、行業(yè)也在變，如何在這持續(xù)變動(dòng)的環(huán)境中把握一份海外并購(gòu)基金運(yùn)作的規(guī)律？《海外并購(gòu)基金操作實(shí)務(wù)與圖解》的初衷是為在校學(xué)生打開(kāi)一扇了解實(shí)務(wù)的窗口，也為其他專(zhuān)業(yè)人士提供一定的參考。它不會(huì)給你全部的答案，但作者通過(guò)對(duì)自己所接觸項(xiàng)目的實(shí)務(wù)整理和規(guī)律探索，相信會(huì)給你的閱讀帶來(lái)一定的收獲。
跟很多法學(xué)院學(xué)生一樣，畢業(yè)，進(jìn)律所，做律師。因?yàn)橛⒄Z(yǔ)好一點(diǎn)，有機(jī)會(huì)更多接觸海外項(xiàng)目，從翻譯合同開(kāi)始，慢慢開(kāi)始在海外綠地投資、海外并購(gòu)、海外上市、海外競(jìng)標(biāo)項(xiàng)目、海外特許權(quán)項(xiàng)目、海外項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)中提供專(zhuān)業(yè)法律服務(wù)，并有機(jī)會(huì)與美國(guó)、愛(ài)爾蘭、新西蘭和立陶宛等地律師學(xué)習(xí)和溝通實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。正是這些年，從傳統(tǒng)能源到新能源，從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)到新興產(chǎn)業(yè)，從投資到投融資并行，我真切感受到中國(guó)企業(yè)“出�！钡姆绞讲粩喔�，民營(yíng)企業(yè)對(duì)于海外投資的參與熱情也是水漲船高。之后轉(zhuǎn)向金融單位繼續(xù)從事投融資實(shí)務(wù)，開(kāi)始從金融和資本運(yùn)作的角度理解項(xiàng)目的過(guò)程，也有機(jī)會(huì)細(xì)細(xì)研究經(jīng)手案例和當(dāng)下的一些經(jīng)典案例。
在海外并購(gòu)中提供法律服務(wù)，最基礎(chǔ)的工作就是搞清楚海外并購(gòu)的流程，尤其是境內(nèi)外審批監(jiān)管流程。就境內(nèi)審批而言，中國(guó)企業(yè)的海外收購(gòu)涉及發(fā)改委、商務(wù)部、外匯管理局等多個(gè)部門(mén)的監(jiān)管，如果是上市公司還需要證監(jiān)會(huì)，國(guó)有企業(yè)需要國(guó)資委審批，如果使用銀行貸款融資還需銀行審批，當(dāng)然特殊行業(yè)還要遵守行業(yè)監(jiān)管要求等。但海外并購(gòu)多數(shù)都有競(jìng)爭(zhēng)者，是有機(jī)會(huì)成本的，交易對(duì)方也是耐心有限的，按照之前的規(guī)定，整個(gè)項(xiàng)目走完，少則一年，多則兩三年。
王以錦，北京大學(xué)法律碩士，南開(kāi)大學(xué)法律學(xué)士學(xué)位，天津外國(guó)語(yǔ)大學(xué)英語(yǔ)學(xué)士學(xué)位，先后在美國(guó)明尼蘇達(dá)大學(xué)法學(xué)院和愛(ài)爾蘭A&LGoodbody律師事務(wù)所進(jìn)修學(xué)習(xí)。畢業(yè)后先后在知名律所以及大型私募基金、信托公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)工作，長(zhǎng)期從事金融、投融資實(shí)務(wù)工作，在PE業(yè)務(wù)、海外業(yè)務(wù)以及資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)等實(shí)務(wù)領(lǐng)域具有豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)和完善的知識(shí)體系。曾主辦的海外投融資項(xiàng)目包括中國(guó)重型機(jī)械總公司柬埔寨水電項(xiàng)目、中廣核立陶宛核電項(xiàng)目（交易金額達(dá)40億歐元）、中國(guó)南車(chē)牽頭的沙特阿拉伯哈拉曼高鐵二期投標(biāo)項(xiàng)目（2010年，交易金額70億美元）、中廣核風(fēng)電公司泰國(guó)風(fēng)電EPC項(xiàng)目、江蘇中能香港“借殼上市”項(xiàng)目（交易金額263億港元）、四川雅化集團(tuán)收購(gòu)新西蘭紅牛公司（民爆企業(yè)）項(xiàng)目、中廣核鈾業(yè)公司納米比亞湖山礦產(chǎn)融資項(xiàng)目（融資金額約20億美元）等。
現(xiàn)擔(dān)任華澳信托基金發(fā)展部總經(jīng)理，出版有《PE業(yè)務(wù)合規(guī)操作實(shí)務(wù)手冊(cè)》等著作。
第一篇 海外并購(gòu)基金的設(shè)立和募集
第一章 新的海外并購(gòu)時(shí)代
第一節(jié) 時(shí)代特點(diǎn)
第二節(jié) 國(guó)家政策導(dǎo)向
第三節(jié) PE介入海外并購(gòu)
第二章 海外并購(gòu)基金的設(shè)立
第一節(jié) 設(shè)立形式
第二節(jié) 設(shè)立地
第三章 海外并購(gòu)基金的募集
第一節(jié) 募集方式和來(lái)源
第二節(jié) 募集境外資金
第三節(jié) 募集保險(xiǎn)資金
第四節(jié) 募集社保資金
第二篇 海外并購(gòu)基金的運(yùn)作
第一章 作為“共同收購(gòu)方”協(xié)同并購(gòu)
第二章 控股型并購(gòu)基金(Buyout Fund)
第一節(jié) 控股型并購(gòu)的四種模式
第二節(jié) 紅籌模式下的并購(gòu)重組
第三節(jié) 上市公司“私有化”模式
第三章 “上市公司+PE”模式
第一節(jié) 原因和背景
第二節(jié) 尋找合適的上市公司和標(biāo)的資產(chǎn)
第三節(jié) “上市公司+PE”的三種運(yùn)作模式
第四節(jié) 合規(guī)問(wèn)題
第三篇 海外并購(gòu)流程
第一章 海外并購(gòu)的四大階段
第一節(jié) 前期準(zhǔn)備階段
第二節(jié) 調(diào)查準(zhǔn)備階段
第三節(jié) 達(dá)成交易階段
第四節(jié) 交割階段
第五節(jié) 海外并購(gòu)境內(nèi)監(jiān)管流程表
第二章 國(guó)外審批
第一節(jié) 外資并購(gòu)審查
第二節(jié) 反壟斷審查
第三節(jié) 國(guó)家安全審查
第四節(jié) 強(qiáng)制要約收購(gòu)
第四篇 海外并購(gòu)合同條款
第一章 協(xié)議的簽署方（PARTIES）
第一節(jié) 大股東“全權(quán)代表”
第二節(jié) 標(biāo)的股權(quán)“被信托”
第三節(jié) 保證人（Warrantors）和擔(dān)保人（Guarantors）
第四節(jié) 其他簽署方
第二章 先決條件（CONDITIONS）
第一節(jié) 先決條件的種類(lèi)和內(nèi)容
第二節(jié) “條件成就期限”
第三節(jié) 條件成就“令收購(gòu)方滿意”
第四節(jié) 重大不利變更
第五節(jié) 條件的放棄
第六節(jié) 通知義務(wù)
第七節(jié) “交易完結(jié)日”（Completion）
第八節(jié) 交割后義務(wù)
第九節(jié) 放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)
第三章 價(jià)款的支付（PAYMENT）
第一節(jié) 分期支付價(jià)款
第二節(jié) 共管賬戶
第三節(jié) 扣留部分價(jià)款
第四節(jié) 部分價(jià)款與未來(lái)盈利相聯(lián)系
第五節(jié) 依據(jù)交割審計(jì)調(diào)整價(jià)格
第六節(jié) 其他情況
第四章 擔(dān)保（GUARANTEE）
第五章 承諾（UNDERTAKINGS）
第一節(jié) 承諾、陳述和保證的區(qū)別
第二節(jié) 過(guò)渡期內(nèi)的義務(wù)
第三節(jié) 出售方行為限制
第六章 保證（WARRANTIES）
第一節(jié) 設(shè)定保證條款的目的和意義
第二節(jié) 保證的限制（Warranties Qualified）
第三節(jié) “基于保證的索賠”（Warranty Claim）
第四節(jié) 違反保證所獲賠償（Damages）的計(jì)算依據(jù)
第五節(jié) 受限于“出售方所知”（Vendor's Knowledge）而作的保證
第六節(jié) 收購(gòu)方的保證
第七節(jié) 重復(fù)保證（Warranties Repeated）
第八節(jié) “稅收契據(jù)”（Tax Deed ）
第七章 損失補(bǔ)償（INDEMNITIES）
第一節(jié) 制定本條款的目的
第二節(jié) 保證和損失補(bǔ)償?shù)膮^(qū)別
第三節(jié) 損失補(bǔ)償?shù)姆秶?br />
第八章 解除權(quán)
第九章 轉(zhuǎn)讓
第十章 爭(zhēng)議解決
附錄一 案例資料
案例一 出海新路徑——弘毅跨境投資PPTV
案例二 破解“10號(hào)令”——山東興盛香港上市
案例三 “上市公司+PE”模式的先行者——天堂硅谷與大康牧業(yè)
案例四 點(diǎn)燃“上市公司+PE”模式之火——博盈投資案例
案例五 上市公司股東出資設(shè)基金——京新藥業(yè)案例
案例六 PE舉牌上市公司——精倫電子案例
案例七 上市公司做GP——合興包裝與中興融創(chuàng)合作案例
案例八 “大魚(yú)吃小魚(yú)”——四川雅化收購(gòu)紅牛公司案例
案例九 “蛇吞象”——金亞科技收購(gòu)哈佛國(guó)際案例
附錄二 參考文獻(xiàn)
書(shū)單推薦
