《擒住大牛：新股民炒股指南（專業(yè)實(shí)戰(zhàn)第三版）》融匯市場(chǎng)中權(quán)威機(jī)構(gòu)的最新案例分析精華，提供極為豐富的真實(shí)炒股案例，實(shí)戰(zhàn)性極強(qiáng)，貼近新股民，加以專業(yè)分析，讓股民第一時(shí)間直擊業(yè)內(nèi)人士對(duì)個(gè)股的詳細(xì)觀點(diǎn)和評(píng)級(jí)預(yù)測(cè)，與高手同行，一起提早潛伏績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股。
永良，中國(guó)股市實(shí)戰(zhàn)專家，金融學(xué)碩士，曾任資深證券業(yè)高級(jí)經(jīng)理�，F(xiàn)在專職從事個(gè)人投資事業(yè)，從一萬到一億的神話創(chuàng)造者，私募圈神龍見首不見尾的“掃地僧”。
選股看股性
股性也就是股票的個(gè)性，市場(chǎng)上通常用一定時(shí)期內(nèi)一只股票股價(jià)的波動(dòng)特性來衡量該股股性是否活躍。一般來說，股性取決于公司經(jīng)營(yíng)狀況、分紅派息方式、股本結(jié)構(gòu)、題材是否豐富、二級(jí)市場(chǎng)供求程度以及地域特性等方面的因素。
�。�1）從公司的經(jīng)營(yíng)狀況看，可分為強(qiáng)勢(shì)股和弱勢(shì)股。所謂強(qiáng)勢(shì)股，即氣勢(shì)超過一般的股票。在一段時(shí)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)優(yōu)良的個(gè)股必然是強(qiáng)勢(shì)股。當(dāng)大勢(shì)處于跌勢(shì)時(shí)，強(qiáng)勢(shì)股往往跌幅甚微，甚至持穩(wěn)不墜；當(dāng)大勢(shì)處于盤整階段時(shí)，強(qiáng)勢(shì)股能保持堅(jiān)挺；當(dāng)大盤處于升勢(shì)時(shí)，強(qiáng)勢(shì)股上漲沖擊力總是最強(qiáng)的，而弱勢(shì)股則恰恰相反�？梢�，選股要選強(qiáng)勢(shì)股。
（2）從分紅派息方式看，如果一個(gè)公司既有較強(qiáng)的股本擴(kuò)張能力，盈利又能跟上股本擴(kuò)張的速度，則投資者不僅可以獲得股價(jià)波動(dòng)的利潤(rùn)，而且能獲得穩(wěn)定的投資收益。一般來說，從資本公積、稅后利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)能判斷股票的配送潛力。但每個(gè)公司在分紅派息上有不同的方式：有些公司雖有盈利，卻吝嗇于派息，或派息但不愿送紅股；有些公司雖盈利少，卻大肆分紅，分光用光；有些公司比較穩(wěn)健，分紅派息適中，以保證公司長(zhǎng)期的成長(zhǎng)性。因此，分紅派息特性對(duì)一個(gè)公司股價(jià)的影響非常重要。我們?cè)谶x股時(shí)，要分析公司分紅派息的特性。
�。�3）從股本結(jié)構(gòu)看，流通盤的大小對(duì)股性的影響非常大。一般來說，小盤股有利于主力莊家控盤，籌碼收集時(shí)間也相對(duì)短一些。在多頭市場(chǎng)下，小盤績(jī)優(yōu)股尤其受到主力青睞，在這種情況下，主力進(jìn)出也比較容易。而對(duì)于大盤股來說，如果業(yè)績(jī)不佳，長(zhǎng)期無主力資金光顧，則可能造成股性呆滯，即使偶爾有較好的表現(xiàn)，也不過是主力調(diào)控大盤指數(shù)的工具，不宜做中長(zhǎng)期投資。
在中國(guó)股市中，上市公司的地域性非常明顯。川股、湘股、京股等都是股市中投資者熟悉的地域概念。西藏、新疆等邊遠(yuǎn)地區(qū)的股票股性一般也比較活躍。有些股票經(jīng)常在跌市中最先見底，升市中最先見頂；有些股票則僅在大盤漲升末段稍有表現(xiàn)，這就是股票的股性。我們?nèi)绻軌蜃矫矫恳环N股票的不同特征，那么，在選股中獲勝的把握就會(huì)高一些。
當(dāng)然，一只股票的股性并非一成不變的。一只股性很活的股票，有可能因?yàn)橹髁χ貍}(cāng)持有而長(zhǎng)期居高不下，股性因主力無法出局而變得呆滯，對(duì)于這類股票，投資者應(yīng)敬而遠(yuǎn)之。
選 股 8 依 據(jù)
市場(chǎng)上有千萬種股票，任何一個(gè)投資者即使有雄厚的資金，也不可能同時(shí)購(gòu)買市場(chǎng)上的所有股票。如何選擇風(fēng)險(xiǎn)小、收益大的股票進(jìn)行投資，實(shí)在是一件難事。對(duì)于資金數(shù)量不多的小額投資者而言，在眼花繚亂的大量股票中選擇好投資對(duì)象，就更為不易。正因?yàn)槿绱耍阌小斑x股如選美”的感嘆。但是，選股并非毫無策略可言，下述方法可謂選股之真諦。
1. 根據(jù)公司業(yè)績(jī)選股
公司業(yè)績(jī)是股票價(jià)格變動(dòng)的根本力量。公司業(yè)績(jī)優(yōu)良，其股票價(jià)格必將穩(wěn)步持續(xù)上升；反之，則會(huì)下降。因此，長(zhǎng)線投資者應(yīng)主要考慮公司業(yè)績(jī)進(jìn)行選股。衡量公司業(yè)績(jī)的最主要指標(biāo)是每股盈利及其增長(zhǎng)率。根據(jù)中國(guó)公司的現(xiàn)狀，一般認(rèn)為每股稅后盈利0.8元以上且年增長(zhǎng)率在25％以上者，具有長(zhǎng)期投資價(jià)值。
2. 根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期選股
不同行業(yè)的公司股票在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，其市場(chǎng)表現(xiàn)大不一樣。有的公司對(duì)經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)的影響極為敏感，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，公司業(yè)務(wù)發(fā)展很快，盈利也極為豐厚；反之，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，其業(yè)績(jī)也明顯下降。另一類公司受經(jīng)濟(jì)繁榮或衰退的影響則不大，繁榮時(shí)期，其盈利不會(huì)大幅上升，衰退時(shí)期亦無明顯減少，甚至還可能更好。因此，在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，投資者最好選擇前一類股票；而在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，最好選擇后一類股票。
3. 根據(jù)每股凈資產(chǎn)值選股
每股凈資產(chǎn)值即股票的“含金量”，它是股票的內(nèi)在價(jià)值，是公司即期資產(chǎn)中真正屬于股東的且有實(shí)物或現(xiàn)金形式存在的權(quán)益，它是股票價(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在支配力量。通常情況下，每股凈資產(chǎn)值必須高于每股票面值，但通常低于股票市價(jià)，因?yàn)槭袃r(jià)總是包含了投資者的預(yù)期。在市價(jià)一定的情況下，每股凈資產(chǎn)值越高的股票越具有投資價(jià)值。因此，投資者應(yīng)選擇每股凈資產(chǎn)值高的股票進(jìn)行投資。如果市價(jià)低于每股凈資產(chǎn)值，其投資價(jià)值極高。當(dāng)然，凈資產(chǎn)值低而市價(jià)也低的股票，也可適當(dāng)選擇。
4. 根據(jù)股票市盈率選股
市盈率是一個(gè)綜合性指標(biāo)，長(zhǎng)線投資者可以從中看出股票投資的翻本期，短線投資者則可從中觀察到股票價(jià)格的高低。一般來說，應(yīng)選擇市盈率較低的股票。但市盈率長(zhǎng)期偏低的股票未必值得選擇，因?yàn)樗赡苁遣换钴S、不被大多數(shù)投資者看好的股票，而市場(chǎng)永遠(yuǎn)是由大眾行為決定的，因此，其價(jià)格也很難攀升。至于市盈率究竟在何種水平的股票值得選擇，并無絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)。從中國(guó)目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展和公司成長(zhǎng)狀況來看，市盈率在20左右不算高。
5. 根據(jù)股票的市場(chǎng)表現(xiàn)選股
股票的凈資產(chǎn)是股票市場(chǎng)表現(xiàn)的基礎(chǔ)，但兩者并非完全對(duì)應(yīng)，即凈資產(chǎn)值高的股票，其市價(jià)不一定都有良好的表現(xiàn)，相同或相近凈資產(chǎn)值的股票，其市價(jià)可能有較大差異。因此，對(duì)短線投資者而言，市場(chǎng)價(jià)格如何變動(dòng)，即其波動(dòng)幅度大不大，上升空間廣不廣，亦是選股的重要依據(jù)。一般來說，短線操作者最好選擇那些短期內(nèi)有較大上升空間或市價(jià)波動(dòng)幅度大的股票，這些股票提供的短期獲利機(jī)會(huì)較大。
6. 根據(jù)個(gè)人情況選股
大多數(shù)投資者常對(duì)某些股票有所偏好，這可能是因?yàn)閷?duì)這類股票的公司業(yè)務(wù)較熟悉，或是操作起來得心應(yīng)手，等等。根據(jù)個(gè)人情況選股時(shí)，要全面考慮自己的資金、風(fēng)險(xiǎn)、心理、時(shí)間、知識(shí)等方面的承受能力。比如，有的股票經(jīng)常大起大落、變動(dòng)無常，就不宜于在上述方面承受能力不強(qiáng)的投資者選擇。
7. 根據(jù)股價(jià)漲幅超前與否選股
通常同一行業(yè)中最好的兩三只股票會(huì)有強(qiáng)勁的走勢(shì)，而其他的股票則步履維艱。前者被稱為“領(lǐng)導(dǎo)股”，后者便是所謂的“同情股”�！邦I(lǐng)導(dǎo)股”也是漲幅超前股，是投資者應(yīng)選擇的對(duì)象。如何發(fā)現(xiàn)這些“領(lǐng)導(dǎo)股”呢？一個(gè)簡(jiǎn)易的方法是股票相對(duì)價(jià)格強(qiáng)度測(cè)定法。所謂“相對(duì)價(jià)格強(qiáng)度”，是指某種股票在一定時(shí)期內(nèi)漲價(jià)幅度與同期的股價(jià)指數(shù)或其他股票的漲幅度的比值。通常認(rèn)為，相對(duì)價(jià)格強(qiáng)度在80以上的股票極具選擇價(jià)值。
8. 根據(jù)多頭市場(chǎng)的四段行情選股
多頭市場(chǎng)的行情走勢(shì)通常可分為四段行情：
第一段行情為股價(jià)急升行情，整個(gè)市場(chǎng)的升幅極大，通常占整個(gè)多頭行情的50％。在這段行情內(nèi)，幾乎所有的股票都會(huì)上漲。在這期間可以試進(jìn)高風(fēng)險(xiǎn)股票。當(dāng)空頭市場(chǎng)轉(zhuǎn)向，公司破產(chǎn)的威脅減少，這類股票會(huì)回復(fù)到較正常的水準(zhǔn)，其升幅將有優(yōu)良的表現(xiàn)。
第二段行情也是相當(dāng)有利的，股價(jià)指數(shù)的升幅超出整個(gè)多頭行情的25％。通常，在這段行情中，成長(zhǎng)股開始有好的表現(xiàn)。投資者普遍看好經(jīng)濟(jì)發(fā)展的未來，并且尋找參與成長(zhǎng)的方式。在這種投資氣候里，成長(zhǎng)股會(huì)更快地升高價(jià)位，此時(shí)的績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股走勢(shì)也相當(dāng)好，其可能漲幅比股價(jià)指數(shù)還要高。因此，在這一段行情內(nèi)，最好選擇成長(zhǎng)股的績(jī)優(yōu)股。
第三段行情的漲幅明顯較小，一般少于整個(gè)多頭行情的25％，而且只有極有限的股票繼續(xù)上升。對(duì)這段行情的可能策略是：慢慢賣出次等成長(zhǎng)股，轉(zhuǎn)移部分資金用于具有在多頭市場(chǎng)里維持價(jià)位能力的績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股，以及購(gòu)進(jìn)那些能在未來經(jīng)濟(jì)困境中特別獲利的順應(yīng)大勢(shì)的股票。總之，此段行情內(nèi)必須開始對(duì)空頭市場(chǎng)作準(zhǔn)備。
第四段行情是多頭市場(chǎng)即將完結(jié)的行情，此時(shí)該漲的股票都已漲得差不多，只有績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股以及可在經(jīng)濟(jì)困境中獲利的少數(shù)股票，才可能繼續(xù)上升。因此，這段行情的選股是最困難的，通常這時(shí)應(yīng)是準(zhǔn)備撤離市場(chǎng)的時(shí)候。但空頭市場(chǎng)究竟何時(shí)來臨很難確定，故此時(shí)全部清盤未必明智，最佳的保障辦法是維持某些績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股，而不要空倉(cāng)。
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