本書精選了知名投資專家查爾斯·埃利斯從20世紀(jì)60年代至今的投資理念,犀利而全面地解答了過去60多年中投資者最關(guān)心的、長(zhǎng)期存在的,以及具有當(dāng)下時(shí)代特征的關(guān)鍵問題。這些問題包括:
·長(zhǎng)期投資者是否應(yīng)該將債券視為合適的投資工具?
·在典型的投資組合中,過高的流動(dòng)性可能會(huì)讓投資者付出哪些高昂的代價(jià)?
·成功且業(yè)績(jī)出眾的投資公司具有哪些特質(zhì),如何有效識(shí)別它們?
在這本書中,埃利斯挑戰(zhàn)了多個(gè)傳統(tǒng)觀念。他指出,主動(dòng)管理并不總是能夠戰(zhàn)勝市場(chǎng),投資委員會(huì)應(yīng)關(guān)注的是與投資者目標(biāo)匹配的長(zhǎng)期投資策略,而不是頻繁更換投資經(jīng)理。此外,他還質(zhì)疑了投資顧問是否能真正為投資者創(chuàng)造價(jià)值。他強(qiáng)烈主張,每位投資者都是獨(dú)一無二的,因此長(zhǎng)期投資成功的關(guān)鍵在于深入了解每個(gè)投資者的核心需求。埃利斯詳盡地闡述了如何根據(jù)每個(gè)投資者的最大利益來制定長(zhǎng)期投資策略,以實(shí)現(xiàn)個(gè)性化的投資目標(biāo),并始終堅(jiān)守這一策略。
對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者和普通散戶而言,《看透投資》是一本不可或缺的投資指南。埃利斯不僅深入探討了經(jīng)久不衰的投資議題,也與時(shí)俱進(jìn)地不斷探索應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的投資理念和方法。無論是專業(yè)人士還是對(duì)投資感興趣的普通人,這本書都能提供寶貴的見解和指導(dǎo),幫助他們?cè)趶?fù)雜的投資世界中找到方向,贏得輸家的游戲。
1. 縱覽世界著名投資大師60多年投資理念精髓
查爾斯·埃利斯是投資界享有盛譽(yù)的領(lǐng)軍人物之一,在學(xué)界和業(yè)界都頗具影響力,曾任前耶魯投資委員會(huì)主席,被授予全球十二大投資領(lǐng)袖終身貢獻(xiàn)獎(jiǎng),著有《高盛帝國(guó)》《贏得輸家的游戲》《投資的常識(shí)》等口碑和銷量俱佳的知名作品。他通過與業(yè)內(nèi)最優(yōu)秀的人合作和教學(xué),沉淀了長(zhǎng)達(dá)60多年的寶貴投資經(jīng)驗(yàn)。本書精選了查爾斯·埃利斯的39篇精彩文章,一網(wǎng)打盡這位偉大金融思想家的重要思想,深入淺出地展示了他的投資理念、策略和方法,以引人入勝的方式,提供了獨(dú)特的投資見解。
2.走在時(shí)代前沿的開創(chuàng)性投資寶典
這是一本常讀常新的投資指南。在過去的半個(gè)多世紀(jì)里,金融市場(chǎng)經(jīng)歷了翻天覆地的變化,但我們對(duì)如何成為一名成功投資者的認(rèn)知仍然停留在原地,而查爾斯·埃利斯始終站在行業(yè)的前沿,觀察、記錄、分析變動(dòng)中的規(guī)律和方法。市場(chǎng)的變化層出不窮,但核心的理念和問題始終不變,從業(yè)績(jī)投資的興衰到基本投資準(zhǔn)則,這本書對(duì)這些經(jīng)久不衰的關(guān)鍵投資思想進(jìn)行了匯編和呈現(xiàn)。每一篇章的開頭,查爾斯·埃利斯都根據(jù)新的時(shí)代語境,進(jìn)行了全新的總結(jié)和解讀,帶領(lǐng)我們穿越周期,把握大市,掌握投資的核心要義。
3.普通投資者的入門指南,專業(yè)投資者的專業(yè)參考
在本書中,查爾斯·埃利斯旁征博引,用歷史給養(yǎng)的豐厚數(shù)據(jù)和資料扎實(shí)地論證市場(chǎng)變化趨勢(shì),并用豐富的案例深入淺出地講解投資者應(yīng)該關(guān)注的重要問題,如:債券是否是適合長(zhǎng)期投資的工具、典型投資組合中過度流動(dòng)性的代價(jià)等。對(duì)普通投資者而言,這本書是不可錯(cuò)過的重要資源,查爾斯·埃利斯憑借其在投資領(lǐng)域成功的客戶服務(wù)經(jīng)驗(yàn),為讀者提供了常識(shí)性和易懂的建議;對(duì)專業(yè)投資者而言,這本書是百科全書式的專業(yè)參考,學(xué)會(huì)深入了解每個(gè)投資者的核心需求,制定長(zhǎng)期投資策略,以實(shí)現(xiàn)個(gè)性化的投資目標(biāo)。
4.有力回應(yīng)當(dāng)下重要、棘手的投資問題,實(shí)現(xiàn)收益的長(zhǎng)期增長(zhǎng)
查爾斯·埃利斯埃利斯不僅深入探討了經(jīng)久不衰的投資議題,也與時(shí)俱進(jìn)地不斷探索應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的投資理念和方法。本書犀利而全面地解答了過去60多年中投資者最關(guān)心的、長(zhǎng)期存在的,以及具有當(dāng)下時(shí)代特征的關(guān)鍵問題。這些問題包括:長(zhǎng)期投資者是否應(yīng)該將債券視為合適的投資工具?在典型的投資組合中,過高的流動(dòng)性可能會(huì)讓投資者付出哪些高昂的代價(jià)?成功且業(yè)績(jī)出眾的投資公司具有哪些特質(zhì),如何有效識(shí)別它們?查爾斯·埃利斯一一分析和解答這些重要問題,幫助每個(gè)投資者看透投資的本質(zhì),在復(fù)雜的投資世界中找到方向,贏得輸家的游戲。
查爾斯·埃利斯
曾任耶魯大學(xué)投資委員會(huì)主席、先鋒領(lǐng)航集團(tuán)董事會(huì)董事、懷特海生物醫(yī)學(xué)研究所主席。曾在哈佛商學(xué)院和耶魯大學(xué)管理學(xué)院教授高級(jí)投資課程,曾于普林斯頓大學(xué)教授投資課程超過15年。曾為高盛集團(tuán)提供戰(zhàn)略咨詢服務(wù)超過30年。曾擔(dān)任CFA協(xié)會(huì)的主席,并在十多個(gè)投資委員會(huì)任職。
查爾斯·埃利斯為眾多大型投資機(jī)構(gòu)、組織、政府、高凈值家庭提供金融咨詢服務(wù),曾撰寫18本書、100多篇文章。他被認(rèn)為是投資行業(yè)的12位杰出貢獻(xiàn)者之一。
目錄
序言/iii
導(dǎo)言/vi
1不斷變化的游戲/1
2輸家的游戲/42
3贏家的游戲155
4贏家的游戲Ⅱ/70
5業(yè)績(jī)投資的興衰/84
6不連續(xù)的時(shí)代下創(chuàng)新投資管理的七大法則/101
7成功會(huì)毀掉業(yè)績(jī)投資嗎/105
8要想取得業(yè)績(jī),必須建立組織/111
9成功投資的兩堂課/119
10主動(dòng)投資結(jié)束了嗎/124
11為主動(dòng)投資辯護(hù)/132
12東方快車謀殺案:業(yè)績(jī)不佳之謎/140
13投資委員會(huì)最佳實(shí)踐/155
14游戲?qū)蛹?jí)/173
15制勝邀請(qǐng)函/179
16小滿貫/183
17來自海濱公墓的一課/187
18湯米·阿莫爾的投資智慧/190
19泰德·威廉斯給投資者的啟示/194
20癥狀和跡象/198
21華威酒莊和香波城堡的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)/210
22投資管理費(fèi)用比你想象的要高得多/218
23計(jì)算機(jī)專業(yè)人士可能正在策劃一場(chǎng)革命/222
24成功的投資機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)/227
25投資管理新模式/236
26大戰(zhàn)略課程/242
27養(yǎng)老金基金需要更多的管理/249
28 65歲的意義/255
29我們干嗎去了/260
30艱難的選擇:我們的處境/267
31債券適合長(zhǎng)期投資者嗎/276
32債券應(yīng)發(fā)揮什么作用?/285
33流動(dòng)性過高會(huì)讓你付出代價(jià)/289
34給孫輩的一封信:12條重要的投資準(zhǔn)則/292
35薩莉小姐的閣樓/301
36紀(jì)念本杰明·格雷厄姆:一些思考/304
37企業(yè)減稅/317
38回購(gòu)股票以重振股本/321
39反壟斷、銀行合并與PNB決定/341