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第1篇　公司金融基礎
第1章　公司金融總論 002
1.1　公司金融概述 002
1.1.1　公司金融活動 002
1.1.2　公司金融學的內(nèi)涵和范疇 003
1.1.3　公司制企業(yè)的特征 005
1.1.4　公司金融理論綜述 005
1.2　公司金融的目標與利益相關者的要求 009
1.2.1　公司金融的目標 009
1.2.2　利益相關者的要求 011
1.3　金融工具與金融市場 013
1.3.1　金融工具概述 013
1.3.2　金融市場概述 014
1.3.3　金融市場交易主體和中介機構 016
1.3.4　金融市場的功能 018
1.4　資本市場效率 019
1.4.1　有效資本市場理論 019
1.4.2　公司金融行為與資本市場的聯(lián)系 021
1.4.3　有效資本市場對公司金融決策的意義 022
思考題 023
第2章　財務報表分析 024
2.1　財務報表與分析方法 024
2.1.1　財務報表分析概述 024
2.1.2　資產(chǎn)負債表 025
2.1.3　利潤表 027
2.1.4　現(xiàn)金流量表 028
2.1.5　財務報表的局限性 030
2.1.6　財務報表分析的方法 031
2.2　財務比率分析 034
2.2.1　短期償債能力或流動性風險指標 034
2.2.2　長期償債能力指標 038
2.2.3　營運能力指標 041
2.2.4　盈利能力指標 045
2.2.5　市價比率 047
2.3　杜邦財務分析體系 049
2.3.1　杜邦財務分析體系的核心比率 049
2.3.2　杜邦財務分析體系的基本框架 050
2.3.3　權益凈利率的驅(qū)動因素分解 051
2.3.4　杜邦財務分析體系的局限性 052
2.3.5　杜邦財務分析體系的改進 054
2.3.6　改進的財務報表 056
思考題 059
練習題 060
第3章　資產(chǎn)估值、時間價值與風險報酬 061
3.1　資產(chǎn)估值概述 061
3.1.1　資產(chǎn)價值與資產(chǎn)估值的主流方法 061
3.1.2　現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率 063
3.1.3　凈現(xiàn)值 064
3.2　資金時間價值與有關計算 064
3.2.1　資金時間價值 064
3.2.2　資金時間價值的有關計算 066
3.3　資產(chǎn)的風險與報酬 073
3.3.1　風險與風險報酬 073
3.3.2　單項資產(chǎn)的風險計量 075
3.3.3　投資組合的風險計量 078
3.3.4　資本資產(chǎn)定價模型 086
思考題 090
練習題 090
第4章　資本成本 092
4.1　資本成本概述 092
4.1.1　資本成本的概念 092
4.1.2　資本成本在公司金融決策中的應用 096
4.1.3　資本成本的影響因素 096
4.2　債務資本成本的估計 097
4.2.1　債務籌資的特征 097
4.2.2　債務資本成本的估計方法 098
4.3　權益資本成本的估計 101
4.3.1　不考慮發(fā)行費用的普通股資本成本的估計 101
4.3.2　考慮發(fā)行費用的普通股資本成本的估計 106
4.4　加權平均資本成本的估計 107
4.4.1　加權平均資本成本的意義 107
4.4.2　加權平均資本成本的估計方法 108
思考題 109
練習題 109

第2篇　長期投資決策
第5章　經(jīng)營性項目投資決策原理與應用 112
5.1　經(jīng)營性項目投資決策概述 112
5.1.1　經(jīng)營性項目投資的含義 112
5.1.2　經(jīng)營性項目投資的特點 112
5.1.3　經(jīng)營性項目投資的類型 113
5.2　經(jīng)營性項目投資決策的評價方法 113
5.2.1　凈現(xiàn)值法 113
5.2.2　內(nèi)含報酬率法 117
5.2.3　投資回收期法 119
5.2.4　會計報酬率法 120
5.3　經(jīng)營性項目現(xiàn)金流量的估計 121
5.3.1　經(jīng)營性項目現(xiàn)金流量概述 121
5.3.2　經(jīng)營性項目現(xiàn)金流量估計的原則和應注意的問題 122
5.3.3　所得稅和折舊對現(xiàn)金流量的影響 124
5.4　經(jīng)營性項目資本成本的估計 126
5.4.1　使用公司當前加權平均資本成本作為項目的資本成本 126
5.4.2　運用可比公司法估計項目資本成本 126
5.5　經(jīng)營性項目投資決策方法的基本應用 129
5.5.1　互斥項目的優(yōu)選問題 129
5.5.2　固定資產(chǎn)的更新決策 131
5.5.3　總量有限時的資本分配決策 134
5.6　經(jīng)營性投資項目的敏感分析 135
5.6.1　敏感分析的含義及作用 135
5.6.2　敏感分析的方法 135
思考題 139
練習題 139
第6章　期權估值與經(jīng)營性項目投資決策 141
6.1　期權估值 141
6.1.1　期權的概念和種類 141
6.1.2　金融期權估值 142
6.2　實物期權估值與經(jīng)營性項目投資決策 155
6.2.1　實物期權與估價概述 155
6.2.2　經(jīng)營性項目實物期權估值 156
思考題 165
練習題 165
第7章　公司價值評估 166
7.1　公司價值評估概述 166
7.1.1　公司價值評估的作用 166
7.1.2　公司價值評估的對象 167
7.1.3　公司價值評估的類別 169
7.2　公司價值評估方法 171
7.2.1　現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型 171
7.2.2　相對價值評估模型 179
思考題 186
練習題 187
第8章　公司資產(chǎn)重組決策 188
8.1　兼并與收購 188
8.1.1　兼并與收購的含義和類型 188
8.1.2　公司并購的動因和效應 189
8.1.3　并購投資決策 190
8.2　資產(chǎn)剝離 195
8.2.1　資產(chǎn)剝離概述 195
8.2.2　資產(chǎn)剝離決策 196
8.3　公司分立 197
8.3.1　公司分立概述 197
8.3.2　公司分立的主要動因和效應 197
8.3.3　公司分立決策 198
思考題 198
練習題 199
第3篇　長期籌資決策
第9章　籌資預測與外部籌資需求 202
9.1　籌資預測 202
9.1.1　籌資預測的內(nèi)涵和意義 202
9.1.2　籌資預測的基本步驟 202
9.1.3　籌資預測的方法 203
9.2　增長率與外部籌資需求的測算 205
9.2.1　內(nèi)含增長率的測算 206
9.2.2　可持續(xù)增長率的測算 207
9.2.3　外部籌資需求的測算 209
思考題 210
練習題 210
第10章　杠桿效應與資本結構決策 211
10.1　股權投資風險與杠桿效應 211
10.1.1　經(jīng)營杠桿 211
10.1.2　財務杠桿 213
10.1.3　資本結構與財務杠桿 215
10.1.4　總杠桿與決策意義 216
10.2　資本結構理論 217
10.2.1　資本結構的MM理論 218
10.2.2　資本結構的其他理論 221
10.3　資本結構決策 227
10.3.1　資本結構決策與企業(yè)價值 227
10.3.2　資本結構決策分析方法 228
10.3.3　資本結構的影響因素 234
思考題 235
練習題 235
第11章　基本長期籌資與證券估值 236
11.1　公司長期債務籌資 236
11.1.1　長期借款籌資 236
11.1.2　長期債券籌資 238
11.2　普通股籌資 241
11.2.1　普通股籌資的特點 241
11.2.2　普通股的發(fā)行方式 242
11.2.3　普通股的發(fā)行條件 243
11.2.4　普通股的發(fā)行定價 244
11.2.5　普通股的首次公開發(fā)行 244
11.2.6　股權再融資 245
11.3　基本證券估值 250
11.3.1　債券估值 250
11.3.2　普通股價值評估 256
思考題 259
練習題 260
第12章　其他長期籌資估值與決策 261
12.1　混合籌資與估值 261
12.1.1　優(yōu)先股籌資 261
12.1.2　附認股權債券籌資 264
12.1.3　可轉換債券籌資 269
12.2　租賃籌資與決策 275
12.2.1　租賃概述 275
12.2.2　租賃的稅務處理 276
12.2.3　租賃籌資決策 277
12.2.4　融資租賃籌資的優(yōu)缺點 282
思考題 282
練習題 283
第13章　股利分配與內(nèi)部籌資決策 284
13.1　股利分配概述 284
13.1.1　股利分配的相關概念 284
13.1.2　制定股利分配政策需要考慮的因素 284
13.2　股利分配理論 286
13.2.1　股利無關論 286
13.2.2　股利相關論 287
13.3　股利分配政策的類型 290
13.3.1　剩余股利分配政策 290
13.3.2　固定股利或穩(wěn)定增長股利分配政策 291
13.3.3　固定股利支付率分配政策 291
13.3.4　低正常股利加額外股利分配政策 292
13.4　股利種類、支付程序與分配方案 292
13.4.1　股利的種類 292
13.4.2　股利的支付程序 293
13.4.3　股利分配方案 294
13.5　股票股利與股票分割 294
13.5.1　股票股利 294
13.5.2　股票分割 297
13.6　股票回購 298
13.6.1　股票回購概述 298
13.6.2　股票回購的目的和意義 298
13.6.3　股票回購的負面效應 301
13.6.4　股票回購的法律限制 301
思考題 302
練習題 302
第4篇　短期資產(chǎn)投融資管理
第14章　短期資產(chǎn)投資管理 304
14.1　短期資產(chǎn)投資概述 304
14.1.1　短期資產(chǎn)的需要量及決定因素 304
14.1.2　短期資產(chǎn)投資策略 305
14.2　現(xiàn)金管理 306
14.2.1　現(xiàn)金管理目標及方法 307
14.2.2　最佳現(xiàn)金持有量決策 308
14.3　應收賬款管理 313
14.3.1　應收賬款管理目標 313
14.3.2　應收賬款管理方法 313
14.3.3　信用政策的確定 315
14.4　存貨管理 318
14.4.1　存貨管理目標 318
14.4.2　儲備存貨的成本 318
14.4.3　存貨儲備量決策 319
思考題 324
練習題 324
第15章　短期資產(chǎn)籌資管理 326
15.1　營運資本決策 326
15.1.1　營運資本概述 326
15.1.2　營運資本策略 327
15.2　短期債務管理 332
15.2.1　經(jīng)營負債籌資 332
15.2.2　短期金融負債籌資 334
思考題 338
練習題 338
參考文獻 339
附表A　復利終值系數(shù)表(F/P, i, n) 340
附表B　復利現(xiàn)值系數(shù)表(P/F, i, n) 343
附表C　年金終值系數(shù)表(F/A, i, n) 346
附表D　年金現(xiàn)值系數(shù)表(P/A, i, n) 349