本書在對我國系統(tǒng)性風險和宏觀經(jīng)濟不確定性分別進行測度和描述性統(tǒng)計分析基礎(chǔ)上，重點完成了以下幾個方面的研究工作：首先，選取時變Copula函數(shù)實證分析了二者的相依性關(guān)系，揭示了中國宏觀經(jīng)濟不確定性與系統(tǒng)性風險的特征事實；其次，分別運用門檻模型和非線性向量自回歸模型實證研究了宏觀經(jīng)濟不確定性對系統(tǒng)性風險的非線性影響效應(yīng)和影響機制；再次，基于面板數(shù)據(jù)模型和中介效應(yīng)模型探究了商業(yè)銀行流動性創(chuàng)造和網(wǎng)絡(luò)輿情在系統(tǒng)性風險積累和傳染過程中的重要渠道作用；最后，構(gòu)建一個納入了宏觀經(jīng)濟不確定性、政策變化、金融系統(tǒng)脆弱性、風險傳染性的系統(tǒng)性風險綜合指標，采用馬爾可夫區(qū)制轉(zhuǎn)移模型對風險動態(tài)進行識別和預(yù)測，并提出防范系統(tǒng)性風險的政策建議。
劉鳳根，經(jīng)濟學(xué)博士、湖南工商大學(xué)教授、碩士生導(dǎo)師、151人才工程第三層次人選、應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)博士點建設(shè)學(xué)科數(shù)量經(jīng)濟學(xué)的學(xué)科負責人。長期致力于金融市場理論與計量分析、金融風險管理等方向的研究工作，近年來主持完成國家社科基金課題2項及多項省部級課題，以第一作者或通訊作者在《中國管理科學(xué)》、《系統(tǒng)工程理論與實踐》、《統(tǒng)計研究》、《科研管理》、《經(jīng)濟學(xué)動態(tài)》等核心期刊發(fā)表學(xué)術(shù)論文40余篇。
目 錄
第１章 緒論１
�。�.１ 研究背景與研究意義１
１.１.１ 研究背景１
�。�.１.２ 研究意義４
�。�.２ 文獻綜述４
�。�.２.１ 系統(tǒng)性風險的內(nèi)涵、驅(qū)動因素與測度４
�。�.２.２ 宏觀經(jīng)濟不確定性的測度及對系統(tǒng)性風險的影響１４
１.２.３ 系統(tǒng)性風險的預(yù)警與宏觀審慎監(jiān)管２１
�。�.２.４ 文獻述評２３
�。�.３ 研究思路與主要內(nèi)容２３
�。�.３.１ 研究思路２３
１.３.２ 主要內(nèi)容２４
�。�.４ 創(chuàng)新之處２５
第２章 宏觀經(jīng)濟不確定性與系統(tǒng)性風險的相依性２７
２.１ 引言２７
�。�.２ 宏觀經(jīng)濟不確定性測度２８
２.２.１ 宏觀經(jīng)濟不確定性的內(nèi)涵２８
�。�.２.２ 宏觀經(jīng)濟不確定性主要測度方法概述２９
�。�.２.３ 宏觀經(jīng)濟不確定性測度方法選取３１
�。�.２.４ 中國宏觀經(jīng)濟不確定性測度３３
２.３ 系統(tǒng)性風險測度３４
�。�.３.１ 系統(tǒng)性風險度量指標３４
２.３.２ 中國系統(tǒng)性風險的測度與分析３７
�。�.４ 宏觀經(jīng)濟不確定性與系統(tǒng)性風險的相依性分析３９
�。�.４.１ 模型設(shè)定與數(shù)據(jù)說明３９
２.４.２ 描述性統(tǒng)計及相關(guān)檢驗４１
�。�.４.３ 宏觀經(jīng)濟不確定性和系統(tǒng)性風險相依性的實證分析４３
�。�.５ 本章小結(jié)４６
第３章 宏觀經(jīng)濟不確定性與系統(tǒng)性風險的積累與傳染４７
３.１ 引言４７
�。�.２ 模型設(shè)定與數(shù)據(jù)處理４９
�。�.２.１ 門檻模型設(shè)定４９
３.２.２ 變量選取與數(shù)據(jù)說明５２
�。�.２.３ 數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計與平穩(wěn)性檢驗５４
３.３ 宏觀經(jīng)濟不確定性對系統(tǒng)性風險的影響效應(yīng)及影響渠道５５
�。�.３.１ 基于ＥＰＵ指數(shù)的個體風險ＭＥＳ與傳染性風險ＡＢＳ的門檻
效應(yīng)分析９２
�。�.３.２ 基于ＥＰＵ指數(shù)的個體風險ＣｏＶａＲ與傳染性風險ＡＣｏＲ的門檻
效應(yīng)分析９７
�。�.３.３ 基于ＣＥＰＵ指數(shù)的個體風險ＭＥＳ與傳染性風險ＡＢＳ的門檻
效應(yīng)分析１０１
�。�.４ 本章小結(jié)１０４
第４章 宏觀經(jīng)濟不確定性對系統(tǒng)性風險的動態(tài)影響機制１０６
�。�.１ ＬＳＴＶＡＲ模型設(shè)定及非線性檢驗１０６
�。�.２ ＬＳＴＶＡＲ模型估計與非線性廣義脈沖響應(yīng)分析１０８
�。�.３ 個體風險ＭＥＳ與傳染性風險ＡＢＳ的ＬＳＴＶＡＲ模型估計結(jié)果與
廣義脈沖分析１０９
�。�.３.１ ＬＳＴＶＡＲ模型估計結(jié)果１０９
�。�.３.２ 基于經(jīng)濟政策不確定性不同區(qū)制的廣義脈沖分析１１０
４.３.３ 基于金融機構(gòu)個體風險不同區(qū)制的廣義脈沖分析１１６
４.４ 個體風險ＣｏＶａＲ與傳染性風險ＡＣｏＲ的ＬＳＴＶＡＲ模型估計結(jié)果與
廣義脈沖分析１２１
�。�.４.１ ＬＳＴＶＡＲ模型估計結(jié)果１２１
�。�.４.２ 基于經(jīng)濟政策不確定性不同區(qū)制的廣義脈沖分析１２２
４.４.３ 基于金融機構(gòu)個體風險不同區(qū)制的廣義脈沖分析１２８
�。�.５ 本章小結(jié)１３３
第５章 宏觀經(jīng)濟不確定性、流動性創(chuàng)造與商業(yè)銀行系統(tǒng)性
風險傳染１３６
５.１ 引言１３６
�。�.２ 理論分析與研究假說１３８
５.３ 模型設(shè)定、變量選取與數(shù)據(jù)說明１４１
�。�.３.１ 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源１４１
�。�.３.２ 計量模型設(shè)定１４２
�。�.３.３ 變量選取與說明１４３
�。�.４ 實證結(jié)果分析１４８
�。�.４.１ 基準回歸分析１４８
５.４.２ 異質(zhì)性分析１５１
�。�.４.３ 影響機制分析１５３
５.５ 內(nèi)生性與穩(wěn)健性分析１５５
�。�.５.１ 內(nèi)生性檢驗１５５
�。�.５.２ 穩(wěn)健性檢驗１５６
�。�.６ 本章小結(jié)１５７
第６章 宏觀經(jīng)濟不確定性、網(wǎng)絡(luò)輿情與系統(tǒng)性風險１５８
�。�.１ 引言１５８
６.２ 模型設(shè)定、變量選取與數(shù)據(jù)說明１５９
６.２.１ 變量選�。保担�
６.２.２ 模型構(gòu)建１６１
�。�.２.３ 數(shù)據(jù)來源及描述性統(tǒng)計１６２
�。�.３ 實證結(jié)果分析１６３
６.３.１ 變量平穩(wěn)性檢驗１６３
�。�.３.２ 系統(tǒng)性風險的靜態(tài)影響分析１６４
�。�.３.３ 系統(tǒng)性風險的動態(tài)影響分析１６５
�。�.３.４ 進一步的機制分析１６８
�。�.４ 異質(zhì)性與穩(wěn)健性分析１７２
�。�.４.１ 異質(zhì)性分析１７２
�。�.４.２ 穩(wěn)健性檢驗１７６
�。�.５ 本章小結(jié)１７８
第７章 納入宏觀經(jīng)濟不確定性的系統(tǒng)性風險指數(shù)構(gòu)建與預(yù)警１７９
７.１ 引言１７９
�。�.２ 系統(tǒng)性風險綜合指數(shù)的構(gòu)建１８３
�。�.２.１ 基礎(chǔ)指標的選�。保福�
７.２.２ 維度指數(shù)的合成１８７
�。�.２.３ 綜合指數(shù)的構(gòu)建１８７
�。�.３ 風險狀態(tài)識別與預(yù)測１９１
�。�.４ 本章小結(jié)１９３
第８章 重要結(jié)論與政策建議１９４
８.１ 重要結(jié)論１９４
�。�.２ 中國系統(tǒng)性風險的宏觀審慎監(jiān)管策略１９５
８.２.１ 宏觀審慎監(jiān)管的基本框架１９５
�。�.２.２ 中國系統(tǒng)性風險的宏觀審慎監(jiān)管政策分析１９７
�。�.３ 中國系統(tǒng)性風險防范的政策建議１９８
參考文獻２０１
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