本書(shū)主要分析了由前景理論刻畫(huà)的投資者行為特征對(duì)投資者投資組合決策的影響。第1章討論了一般的多期行為投資組合模型，在標(biāo)準(zhǔn)投資組合模型中引入了前景理論中經(jīng)典的S型價(jià)值函數(shù)。第2章分析了前景理論中損失厭惡和參考點(diǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整這兩個(gè)行為特征在資產(chǎn)配置中的綜合效應(yīng)。第3章考慮了在包含概率扭曲行為特征時(shí)社會(huì)互動(dòng)和社會(huì)學(xué)習(xí)對(duì)投資者投資決策的影響。第4章總結(jié)了在投資組合研究框架下的投資者行為研究進(jìn)展，并進(jìn)一步勾勒了未來(lái)的研究方向。
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目錄
第1章 前景理論下的離散時(shí)間投資組合優(yōu)化 1
1.1 背景介紹 1
1.2 模型設(shè)定 4
1.3 單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng) 7
1.4 服從橢圓分布的多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng) 16
1.5 數(shù)值分析 26
1.6 結(jié)論 31
1.7 附錄 31
1.7.1 命題1.1的證明 31
1.7.2 命題1.4證明中使用的引理 32
1.7.3 命題1.4的證明 34
1.7.4 定理1.3的證明 38
1.7.5 定理1.4證明中使用的引理 39
1.7.6 定理1.4的證明 40
第2章 動(dòng)態(tài)參考點(diǎn)與投資者行為 45
2.1 背景介紹 45
2.2 基于參考點(diǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整的行為投資組合選擇模型 48
2.2.1 市場(chǎng)設(shè)定 48
2.2.2 正強(qiáng)化參考點(diǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整 49
2.2.3 基于參考點(diǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整的多期效用最大化 52
2.2.4 問(wèn)題（P)的最優(yōu)解及其U型特征 54
2.2.5 應(yīng)用：非對(duì)稱參考點(diǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整導(dǎo)致處置效應(yīng) 58
2.3 討論：為什么非對(duì)稱調(diào)整規(guī)則是重要的？ 64
2.4 實(shí)驗(yàn)研宄 67
2.4.1 實(shí)驗(yàn)方法 68
2.4.2 實(shí)驗(yàn)參與者 68
2.4.3 實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)和過(guò)程 68
2.4.4 實(shí)驗(yàn)假設(shè) 70
2.4.5 主要發(fā)現(xiàn) 71
2.4.6 檢驗(yàn)g(.)函數(shù)形式 73
2.5 非對(duì)稱參考點(diǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整的另一種建模形式 75
2.5.1 另一種模型 75
2.5.2 多期投資組合選擇模型及其求解 76
2.6 結(jié)論 79
2.7 附錄 80
2.7.1 定理2.1的證明 80
2.7.2 定理2.2的證明 83
2.7.3 定理2.3的證明 85
2.7.4 實(shí)驗(yàn)參與者須知 89
第3章 參考點(diǎn)的交互形成與博弈模型 90
3.1 背景介紹 90
3.2 CRRA型投資者與PT型投資者 94
3.2.1 理論模型 94
3.2.2 范例1：一步成功？ 96
3.3 PT-1代理人與PT-2代理人比較 99
3.3.1 平均財(cái)富作為參考點(diǎn) 99
3.3.2 范例2：收斂還是發(fā)散？ 101
3.3.3 相互的參考依賴 103
3.3.4 范例3：收斂還是發(fā)散？ 104
3.4 最佳參考點(diǎn)選擇 106
3.4.1 情形1：兩個(gè)PT型投資者都有激進(jìn)的目標(biāo) 107
3.4.2 情形2：保守目標(biāo)與激進(jìn)目標(biāo) 109
3.5結(jié)論 112
3.6附錄 113
3.6.1 定理3.5的證明 113
3.6.2 定理3.6的證明 114
3.6.3 定理3.7的證明 116
3.6.4 定理3.8的證明 118
3.6.5命題3.1的證明 121
第4章 結(jié)論 123
參考文獻(xiàn) 126
符號(hào)表格 130
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