數(shù)智版教材融入VCase實驗項目，便于教師在開展理論教學的同行實驗教學，增強學生對理論知識的實際應用能力；同時，本版教材融入VDC財經(jīng)大數(shù)據(jù)可視化項目，體現(xiàn)了人工智能、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)在財務分析中的應用。
前言
教材建設是“大學、學科、專業(yè)、課程”建設的重要內(nèi)容和基礎保證。為適應我同當前經(jīng)濟改革與發(fā)展的需要，滿足對普通高等學校教學改革與發(fā)展的要求，我們結(jié)合新經(jīng)濟、新技術(shù)對高等院校會計學專業(yè)和財務管理專業(yè)教學改革的影響和需求，在《財務分析》第九版(張先治、陳友邦主編，東北財經(jīng)大學出版社，2019年版)的基礎上，充實與完善了vcase和大數(shù)據(jù)實驗教學等內(nèi)容與方法，形成本版教材。
財務分析的產(chǎn)展是社會經(jīng)濟發(fā)展對財務分析的需求與會計技術(shù)及會計報表發(fā)展對財務信息的供給共同作用的結(jié)果。財務分析是以財務報告資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況行分析與評價，為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預測企業(yè)未來，并做出正確決策提供準確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟應用學科。
財務分析是在上述會計信息需求者和會計信息提供者之間架起的一座橋梁。在現(xiàn)代企業(yè)制度下．企業(yè)的所有者、債權(quán)人、經(jīng)營者和政府經(jīng)濟管理者都站在各自的立場上，或從各自的目的和利益出發(fā)，關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營狀況、財務狀況和經(jīng)濟效益，財務分析的需求與應用領域不斷擴展。
本書由四篇十三章內(nèi)容組成：第一篇為財務分析概論，本括財務分析理論、財務分析信息基礎和財務分析程序與方法三章內(nèi)容。第二篇為財務報告分析，本括資產(chǎn)負債表分析、所有者權(quán)益變動表分析、利潤表分析和現(xiàn)金流量表分析四章內(nèi)容。第三篇為財務效率分析，本括企業(yè)盈利能力分析、企業(yè)營運能力分析、企業(yè)償債能力分析、企業(yè)發(fā)展能力分析四章內(nèi)容。第四篇為財務綜合分析評價，本括綜合分析與業(yè)績評價、企業(yè)價值評估兩章內(nèi)容。本書與國內(nèi)外同類教材與書籍相比有自己顯明的：
第一，中國與西方結(jié)合，突出“廣”。教材編寫中既保留了具有巾國的財務分析理論與方法，又廣泛參考與借鑒西方《財務分析》教材各種體系及特點，博采眾長。
第二，現(xiàn)代與傳統(tǒng)結(jié)合，突出“全”。教材編寫以現(xiàn)代財務分析理論與方法為基礎和主線，同時保留了我國傳統(tǒng)的經(jīng)濟分析理論與方法中的精華部分，全面完整。
第三，理論與實務結(jié)合，突出“新”。教材編寫結(jié)合普通高等學校本科教學要求和財務分析課程特點，注重財務分析理論與新經(jīng)濟條件下的財務分析實務結(jié)合，力求創(chuàng)新。
人工智能和大數(shù)據(jù)作為新興技術(shù)的代表，成為影響中國會計從業(yè)人員最重要的信息技術(shù)，財務分析是會計專業(yè)與新興技術(shù)聯(lián)系最緊密的知識模塊之一，因此，本書引入微軟中國舉辦的第三屆大數(shù)據(jù)可視化建模大賽的作品，在第二篇和第三篇配備一個VDC大數(shù)據(jù)財務分析項目，讀者可以通過掃描vDc項目二維碼，使用大數(shù)據(jù)可視化財務報表和財務分析項目．輔助完成本書知識的學/span>
隨著經(jīng)營分析型會計人才培養(yǎng)需求的凸顯，財務分析實驗廣泛應用于高校教學。為了便于教師在理論課堂同行實驗教學，開展理論教學、案例教學和實驗教學三位一體的創(chuàng)新教學模式，本書選擇部分內(nèi)容，以章為單位配備VCase實驗項目。vcase實驗項含實驗報告和實驗資源兩部分內(nèi)容，其中實驗資源通過掃描二維碼獲取。VCase實驗項目是為加強知識應用能力培養(yǎng)而獨立開設的實驗教學單元，與實驗相關(guān)的知識點在教材理論知識講授部分．均以“例題+知識”講解形式分步行了系統(tǒng)的闡述．課后實驗在此基礎上引入財務工具，旨在通過實驗作．加強讀者應用財務分析知識解決實際問題的能力。讀者在實驗過程中，可以通過關(guān)注微信公眾號“財經(jīng)大數(shù)據(jù)可視化”，在‘’教材配套”專欄查看詳細實驗指導和獲取遠程助教支持。
本書由張先治教授擔任主編．秦志敏教授擔任副主編。各章執(zhí)筆人分別為：第一章．張先治；第二章，張先治、張曉東；第三章．張先治；第四章，張曉東；第五章，秦志敏；第六章，張先治、王玉紅；第t章．秦志敏；第八章，張先治、王玉紅；第九章，徐晶；第十章，王玉紅；第十一章，于悅；第十二章、十三章，張先治。VCase實驗項目和VDC大數(shù)據(jù)財務分析項目由沈陽躍客教育科技有限公司提供技術(shù)支持。全書最后由張先治教纂并定稿。
財務分析在我國是一門年輕的學科．涵蓋內(nèi)容廣泛，涉及問題繁多，目前仍處于探索與發(fā)展過程。由于作者有限，書中可能存在紕漏．甚至錯誤，敬請專家與讀者批評指正，以便再版一步修改、完善。
張先治
2020年1pan>月于東財園
目錄
第一篇財務分析概論
第一章財務分析理論 2
□ 學 2
第一節(jié)財務分析的內(nèi)涵與目標 3
第二節(jié)財務分析的體系與內(nèi)容 1pan>
第三節(jié)財務分析的形式與作用 19
□ 本章小結(jié) 23
第二章財務分析信息基礎 25
□ 學 25
第一節(jié)財務分析信息的種類 26
第二節(jié)年度報告的內(nèi)涵與作用 34
第三節(jié)會計報表 39
第四節(jié)會計報表附注 50
第五節(jié)審計報告與內(nèi)部控制信息 56
第六節(jié)財務分析法規(guī)與政策依據(jù) 58
□ 本章小結(jié) 62
第三章財務分析程序與方法 64
□ 學 64
第一節(jié)財務分析基本程序與步驟 65
第二節(jié)戰(zhàn)略分析與會計分析 68
第三節(jié)比率分析與因素分析 76
第四節(jié)財務綜合分析評價 84
第五節(jié)圖解分析法 87
□ 本章小結(jié) 9pan>
第二篇財務報告分析
大數(shù)據(jù)可視化項目——VDC 財務報表
第四章資產(chǎn)負債表分析 94
□ 學 94
第一節(jié)資產(chǎn)負債表分析的目的與內(nèi)容 95
第二節(jié)資產(chǎn)負債表分析 97
第三節(jié)資產(chǎn)負債表垂直分析 107
第四節(jié)資產(chǎn)負債表項目分析 120
VCase 實驗項目——資產(chǎn)負債表分析 13pan>
□ 本章小結(jié) 138
第五章所有者權(quán)益變動表分析 139
□ 學 139
第一節(jié)所有者權(quán)益變動表分析的目的與內(nèi)容 14pan>
第二節(jié)所有者權(quán)益變動表綜合分析 144
第三節(jié)所有者權(quán)益變動影響因素分析 155
□ 本章小結(jié) 162
第六章利潤表分析 164
□ 學 164
第一節(jié)利潤表分析的目的與內(nèi)容 166
第二節(jié)利潤表綜合分析 168
第三節(jié)利潤表分部分析 175
第四節(jié)利潤表分項分析 183
VCase 實驗項目——利潤表分析 195
□ 本章小結(jié) 200
第七章現(xiàn)金流量表分析 20pan>
□ 學 20pan>
第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析的目的與內(nèi)容 202
第二節(jié)現(xiàn)金流量表綜合分析 205
第三節(jié)現(xiàn)金流量表分項分析 213
第四節(jié)現(xiàn)金流量與利潤關(guān)系分析 219
VCase 實驗項目——現(xiàn)金流量表分析 222
□ 本章小結(jié) 225
第三篇財務效率分析
大數(shù)據(jù)可視化項目——VDC 財務指標
第八章企業(yè)盈利能力分析 228
□ 學 228
第一節(jié)盈利能力分析的目的與內(nèi)容 229
第二節(jié)資本經(jīng)營盈利能力分析 233
第三節(jié)資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析 235
第四節(jié)商品經(jīng)營盈利能力分析 237
第五節(jié)上市公司盈利能力分析 240
VCase 實驗項目——盈利能力分析 247
□ 本章小結(jié) 249
第九章企業(yè)營運能力分析 25pan>
□ 學 25pan>
第一節(jié)企業(yè)營運能力分析的目的與內(nèi)容 252
第二資產(chǎn)營運能力分析 253
第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析 258
第四節(jié)固定資產(chǎn)營運能力分析 265
VCase 實驗項目——營運能力分析 269
□ 本章小結(jié) 272
第十章企業(yè)償債能力分析 274
□ 學 274
第一節(jié)償債能力分析的目的與內(nèi)容 276
第二節(jié)企業(yè)短期償債能力分析 277
第三節(jié)企業(yè)長期償債能力分析 289
VCase 實驗項目——償債能力分析 30pan>
□ 本章小結(jié) 304
第十一章企業(yè)發(fā)展能力分析 305
□ 學 305
第一節(jié)企業(yè)發(fā)展能力分析的目的與內(nèi)容 307
第二節(jié)企業(yè)單項發(fā)展能力分析 308
第三節(jié)企業(yè)整體發(fā)展能力分析 322
VCase 實驗項目——發(fā)展能力分析 325
□ 本章小結(jié) 327
第四篇財務綜合分析評價
第十二章綜合分析與業(yè)績評價 329
□ 學 329
第一節(jié)綜合分析與業(yè)績評價的目的與內(nèi)容 33pan>
第二節(jié)企業(yè)財務綜合分析 332
第三節(jié)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價 338
VCase 實驗項目——杜邦財務分析 354
□ 本章小結(jié) 355
第十三章企業(yè)價值評估 357
□ 學 357
第一節(jié)企業(yè)價值評估的內(nèi)涵與方法 359
第二節(jié)以現(xiàn)金流量為基礎的價值評估 363
第三節(jié)以經(jīng)濟利潤為基礎的價值評估 369
第四節(jié)以價格比或價格乘數(shù)為基礎的價值評估 372
□ 本章小結(jié) 375
第一節(jié)財務分析的內(nèi)涌與目標
一、財務分析學科發(fā)展現(xiàn)狀什么是財務分析?什么是財務報表分析?什么是財務報告分析?它們的內(nèi)涵是否相同？它們之間有什么聯(lián)系與區(qū)別?這是實務界經(jīng)常提到的問題，也是理論界應該回答的問題。就一般意義而言，人們并不在意財務分析、財務報表分析及財務報告分析的區(qū)別，目前出版的相關(guān)書籍名稱五花八門，說明上述概念的本質(zhì)是相同或的。然而經(jīng)過仔細斟酌，它們又有所區(qū)別：財務報表分析的對象是財務報表；財務報告分析的對象是財務報告；財務分析的對象是財務活動。硅然，財務報表與財務報告的區(qū)別是清楚的．因此，財務報表分析和財務報告分析的內(nèi)涵是明確的。但是．財務報表、財務報告和財務活動之間的關(guān)系決定了區(qū)分財務分析與財務報表分析和財務報告分析的復雜性。這里將從財務分析學科的現(xiàn)狀人手，探究財務分析的理論基礎。目前的財務分析從理論基礎I=看主要可分為基于會計學的財務分析和基于財務學的財務分析兩種。
(一)會計學中的財務分析與基于會計學的財務分析
從會計學角度對財務分析的考察可以分為兩個方面：一方面是觀察現(xiàn)有會計學教材中的財務分析；另一方面則要研究基于會計學的財務分析。這個角度的財務分析通常叫財務報表分析和財務報告分析。
1.會計學中的財務分析
日前，我國的會計學教材中設置“財務報表分析”一章的較少，而在西方的一些會計學教材中括《會計學基礎》和《財務會計》(或《巾級會計》)．往往都設有“財務報表分析”這一章。會計學中的財務報表分析往往具有以下特點：
第一，主要介紹財務報表分析的基本方法，如分析法、垂直分析法和趨勢分析法，對一步的會計分析()介紹的較少；
第二，主要介紹幾個重要的財務比率，沒有對財務比率體行論證與分析，也行財務比率的因素分析；
第三，會計學中的財務報表分析不研究財務比率分析的應用。
2.基于會計學的財務分析
基于會計學的財務分析，以會計學巾的會計報表信息為基本出發(fā)點，運用會計分析方法對影響會計報表的因行分析與調(diào)整，為財務比率分析奠定基礎，從而準確分析企業(yè)單位的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力等狀況而形成一門獨立的、邊緣的學科�；跁媽W的財務分析通常具有以下特點：
第一，基于會計學的財務分析是一門獨立的課程，擁有完整的理論體系、方法體系和內(nèi)容體系；
第二，基于會計學的財務分析以會計報告信息分析為出發(fā)點，以影響會汁報告信息的因素(是會計假設、會計政策、會計估計等因素)變動為分析；
第三，基于會計學的財務分析往往將盈利能力分析、營運能力分析、償債能力分析等作為會汁信息在財務分析巾的應用；
第四，基于會計學的財務分析在處理財務分析與財務管理的關(guān)系上．往往強調(diào)財務效率。
(二)財務學中的財務分析與基于財務學的財務分析
從財務學角度對財務分析的考察也可分為兩個方面：一方面是觀察現(xiàn)有財務學或財務管理類教材中的財務分析；另一方面則要研究基于財務學或財務管理角度的財務分析，這個角度的財務分析通常就被稱為財務分析。
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