創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)配置及其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資退出方式影響研究
定 價(jià)：68 元
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- 作者：韓瑾
- 出版時(shí)間：2020/9/1
- ISBN：9787521815450
- 出 版 社：經(jīng)濟(jì)科學(xué)
- 中圖法分類(lèi)：F275.1
- 頁(yè)碼：
- 紙張：膠版紙
- 版次：1
- 開(kāi)本：16K
《創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)配置及其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資退出方式影響研究》從我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作與創(chuàng)業(yè)企業(yè)治理的現(xiàn)實(shí)出發(fā)，基于不完全契約與金融契約理論的視角，構(gòu)建了理論模型，研究創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)的配置機(jī)理，在研究企業(yè)控制權(quán)配置的過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)不同類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)存在異質(zhì)性，通過(guò)構(gòu)建理論模型，對(duì)不同類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資情況下的創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)配置機(jī)理進(jìn)行研究，最后，通過(guò)理論模型與實(shí)證檢驗(yàn)，研究創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)配置影響風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)退出方式的選擇機(jī)理。
隨著以創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)為主要特征的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的確立，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長(zhǎng)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用越來(lái)越重要。風(fēng)險(xiǎn)投資作為一種對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行投資的方式，通過(guò)優(yōu)化資源配置、科技與金融的有機(jī)結(jié)合，促進(jìn)了創(chuàng)業(yè)企業(yè)的良性發(fā)展。創(chuàng)業(yè)資本的進(jìn)入會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)成立時(shí)間較短、資產(chǎn)專(zhuān)用化程度較高、前景不明朗，投資雙方之間存在很大的信息不對(duì)稱(chēng)，使得雙方很難簽訂一份完備的契約。為了保護(hù)各自的利益，創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)的配置便成為創(chuàng)業(yè)企業(yè)家與風(fēng)險(xiǎn)投資家共同關(guān)注的焦點(diǎn)�？刂茩�(quán)作為一種“狀態(tài)依存權(quán)”，在創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長(zhǎng)過(guò)程中不斷變化，企業(yè)中的控制權(quán)往往按比例分配給風(fēng)險(xiǎn)投資家與企業(yè)家，因而產(chǎn)生了不同的企業(yè)控制權(quán)配置。然而，在不同的企業(yè)控制權(quán)配置下，企業(yè)家與投資家各自的利益以及目標(biāo)函數(shù)存在明顯的差異，特別是在風(fēng)險(xiǎn)投資退出過(guò)程中，企業(yè)控制權(quán)的不同配置，會(huì)使得投資雙方在風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)退出方式的選擇方面存在巨大的利益沖突。因此，為了避免投資雙方之間的利益沖突，提升創(chuàng)業(yè)企業(yè)績(jī)效、促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)成功退出，創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)的合理配置及其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)退出方式的影響就變得十分重要，這構(gòu)成了本書(shū)研究的主要問(wèn)題。
本書(shū)從我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作與創(chuàng)業(yè)企業(yè)治理的現(xiàn)實(shí)出發(fā)，基于不完全契約與金融契約理論的視角，從以下幾個(gè)方面展開(kāi)論述：首先，在文獻(xiàn)梳理過(guò)程中，對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)配置的內(nèi)涵、影響因素以及風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)退出方式的影響因素進(jìn)行分析，在此基礎(chǔ)上，構(gòu)建理論模型，研究創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)的配置機(jī)理，并通過(guò)實(shí)證研究的方法對(duì)理論模型得到的結(jié)論進(jìn)行驗(yàn)證。其次，在研究企業(yè)控制權(quán)配置的過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)不同類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)存在異質(zhì)性，這些投資機(jī)構(gòu)在機(jī)構(gòu)屬性、投資規(guī)模、提供的增值服務(wù)等方面存在較大差異�；诖�，本書(shū)構(gòu)建理論模型，對(duì)不同類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資情況下的創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)配置機(jī)理進(jìn)行研究，并采用數(shù)據(jù)模擬的方法，對(duì)理論模型得到的結(jié)論進(jìn)一步解釋說(shuō)明。最后，通過(guò)理論研究發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)退出過(guò)程中的控制權(quán)配置會(huì)對(duì)投資機(jī)構(gòu)的退出方式產(chǎn)生影響，在此基礎(chǔ)上，通過(guò)理論模型與實(shí)證檢驗(yàn)，研究創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)配置影響風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)退出方式的選擇機(jī)理。
本書(shū)是本人在博士學(xué)位論文的基礎(chǔ)上進(jìn)一步拓展、修改而完成的一部專(zhuān)著。縱觀整部著作，本書(shū)的主要工作和創(chuàng)新點(diǎn)如下。
第一，基于不完全契約與套牢理論，從緩解相互套牢問(wèn)題的視角，構(gòu)建創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)動(dòng)態(tài)配置模型。首先在引入企業(yè)家與投資家討價(jià)還價(jià)能力、企業(yè)中期績(jī)效信號(hào)等變量的基礎(chǔ)上，比較企業(yè)家控制、相機(jī)控制、反相機(jī)控制配置下能夠使得雙方收益最大的控制權(quán)配置，確定兩種可能的最優(yōu)控制權(quán)配置；然后確定在各種因素影響下哪種控制權(quán)配置可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。研究發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)存在兩種最優(yōu)控制權(quán)配置，即投資家控制與相機(jī)控制。兩種控制權(quán)配置根據(jù)企業(yè)家相對(duì)投資家的討價(jià)還價(jià)能力、企業(yè)中期績(jī)效信號(hào)、投資家投資額、管理監(jiān)督成本、企業(yè)清算價(jià)值的變化交替實(shí)現(xiàn)最優(yōu)。
本人是西安財(cái)經(jīng)學(xué)院商學(xué)院的一名教師，西安財(cái)經(jīng)學(xué)院以經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)為主干，凸顯統(tǒng)計(jì)學(xué)、財(cái)政學(xué)、金融學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)等學(xué)科的優(yōu)勢(shì)和特色。設(shè)有經(jīng)濟(jì)學(xué)院、統(tǒng)計(jì)學(xué)院、商學(xué)院、管理學(xué)院、信息學(xué)院、法學(xué)院、文學(xué)院、公共管理學(xué)院、外國(guó)語(yǔ)學(xué)院、繼續(xù)教育學(xué)院、國(guó)際教育學(xué)院、馬克思主義學(xué)院和體育教學(xué)部。商學(xué)院擁有工商管理一級(jí)學(xué)科碩士點(diǎn)，會(huì)計(jì)學(xué)、審計(jì)學(xué)、旅游管理和技術(shù)經(jīng)濟(jì)及管理等4個(gè)二級(jí)學(xué)科2010年獲得碩士學(xué)位授予權(quán)；會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)碩士（MPAcc）2014年獲得學(xué)位授予權(quán)。會(huì)計(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)屬于***、省級(jí)特色專(zhuān)業(yè)。本人主要從事教學(xué)研究工作，2007年畢業(yè)于西安交通大學(xué)，會(huì)計(jì)學(xué)碩士；2017年畢業(yè)于西安理工大學(xué)，管理學(xué)博士。本人近年來(lái)一直從事風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)管理等方面的教學(xué)科研工作，圍繞創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)及其配置效應(yīng)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)的激勵(lì)約束機(jī)制、創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股權(quán)分配與治理結(jié)構(gòu)等問(wèn)題進(jìn)行了深入研究，形成了自己的研究特色，在風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)管理、公司治理等學(xué)科領(lǐng)域有著較強(qiáng)的理論基礎(chǔ)和科研經(jīng)驗(yàn)。
第1章 緒論
1．1 研究背景．
1．1．1 實(shí)踐背景
1．1．2 理論背景
1．2 研究問(wèn)題與研究?jī)?nèi)容
1．3 相關(guān)概念界定
1．4 研究方法與框架
第2章 文獻(xiàn)綜述
2．1 創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)與控制權(quán)配置內(nèi)涵
2．1．1 創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)內(nèi)涵的界定和分類(lèi)
2．1．2 創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)配置內(nèi)涵的界定
2．2 創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)配置及其影響因素研究
2．2．1 創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)配置的相關(guān)研究
2．2．2 創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)配置的影響因素分析
2．3 風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)退出方式及其影響因素研究
2．3．1 風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的退出方式．
2．3．2 風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)退出方式的影響因素分析
2．4 文獻(xiàn)述評(píng)與啟示
第3章 理論分析
3．1 套牢視角下的創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)配置研究
3．1．1 創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)配置的作用
3．1．2 相關(guān)理論模型
3．2 不同類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)配置的影響研究
3．2．1 附屬公司或銀行的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)特征
3．2．2 獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)特征
3．2．3 兩類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)特征對(duì)企業(yè)控制權(quán)配置的影響
3．2．4 相關(guān)理論模型
3．3 創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)配置影響風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)退出方式的理論研究
3．3．1 風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的退出方式
3．3．2 創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)配置對(duì)IPO退出方式的影響分析
3．3．3 創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)配置對(duì)并購(gòu)?fù)顺龇绞降挠绊懛治?/span>
3．4 邏輯框架的建立
第4章 單一投資家的創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)配置研究
4．1 基本模型
4．1．1 模型假設(shè)
4．1．2 風(fēng)險(xiǎn)投資契約設(shè)計(jì)
4．2 模型分析
4．2．1 激勵(lì)約束與參與約束條件
4．2．2 不同控制權(quán)配置下的企業(yè)家與投資家收益
4．2．3 確定企業(yè)家努力水平
4．2．4 不同控制權(quán)配置的比較
4．3 創(chuàng)業(yè)企業(yè)最優(yōu)控制權(quán)配置分析
4．3．1 相機(jī)控制權(quán)配置分析
4．3．2 投資家控制權(quán)配置分析
4．3．3 相機(jī)控制與投資家控制權(quán)配置比較分析
……
第5章 兩種類(lèi)型投資家的創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)配置研究
第6章 企業(yè)控制權(quán)配置對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資退出方式的影響研究
第7章 研究結(jié)論與展望
參考文獻(xiàn)
后記
書(shū)單推薦
