本項目為中國建投研究叢書·報告系列,是中建投信托研究中心連續(xù)第七年出版的行業(yè)發(fā)展研究報告,是該研究中心五年多來對行業(yè)發(fā)展進行觀察與思考的積淀。中建投信托研究中心注重業(yè)務的實踐與拓展,同時也重視行業(yè)研究的理論指導,并且目前已將系列圖書的編寫與出版作為每年的重點工作之一。
信托行業(yè)延續(xù)了平穩(wěn)較快的發(fā)展勢頭,行業(yè)持續(xù)發(fā)展和轉型創(chuàng)新的亮點不斷。行業(yè)受托資產規(guī)模連創(chuàng)新高,營業(yè)收入和凈利潤穩(wěn)步增長。前幾年,信托行業(yè)不斷開拓創(chuàng)新,尋求行業(yè)發(fā)展新動力,創(chuàng)新類產品頻出,資產證券化、并購業(yè)務、國際化業(yè)務、PPP業(yè)務、消費信托、家族信托、公益信托等創(chuàng)新類業(yè)務均為信托行業(yè)轉型升級注入了新活力。本報告對這些情況進行了持續(xù)的觀察,也觀察到信托業(yè)務收入增速對營業(yè)收入增速的貢獻度已持續(xù)低于固有業(yè)務收入,行業(yè)發(fā)展的兩極分化現象逐步加重,創(chuàng)新業(yè)務的盈利和推廣模式依舊不清晰,這些行業(yè)發(fā)展的問題都值得進行深入探討與思考。
-深耕八年,持續(xù)關注和思考行業(yè)的發(fā)展與轉型
-深入分析國內信托業(yè)務創(chuàng)新轉型方向
-細致研究全鏈條風險管理實際操作
-全面呈現信托行業(yè)發(fā)展之路
編輯說明
中國建銀投資有限責任公司(簡稱集團)是一家綜合性投資集團,投資覆蓋金融服務、工業(yè)制造、文化消費、信息技術等行業(yè)領域,橫跨多層次資本市場及境內外區(qū)域。集團下設的投資研究院(以下簡稱建投研究院)重點圍繞國內外宏觀經濟發(fā)展趨勢、新興產業(yè)投資領域,組織開展理論與應用研究,促進學術交流,培養(yǎng)專業(yè)人才,提供優(yōu)秀的研究成果,為投資研究和經濟社會發(fā)展貢獻才智。
《中國建投研究叢書》(簡稱《叢書》)收錄建投研究院組織內外部專家的重要研究成果,根據系列化、規(guī)范化和品牌化運營的原則,按照研究成果的方向、定位、內容和形式等將《叢書》分為報告系列、論文系列、專著系列和案例系列。報告系列為行業(yè)年度綜合性出版物,匯集集團各層次的研究團隊對相關行業(yè)和領域發(fā)展態(tài)勢的分析和預測,對外發(fā)表年度觀點。論文系列為建投研究院組織業(yè)界知名專家圍繞市場備受關注的熱點或主題展開深度探討,強調前沿性、專業(yè)性和理論性。專著系列為內外部專家針對某些細分行業(yè)或領域進行體系化的深度研究,強調系統(tǒng)性、思想性和市場深度。案例系列為建投研究院對國內外投資領域的案例的分析、總結和提煉,強調創(chuàng)新性和實用性。希望通過《叢書》的編寫和出版,為政府相關部門、企業(yè)、研究機構以及社會各界讀者提供參考。
本研究叢書僅代表作者本人或研究團隊的獨立觀點,不代表中國建投集團的商業(yè)立場。文中不妥及錯漏之處,歡迎廣大讀者批評指正。
前 言
本書是“中國信托行業(yè)研究報告”系列叢書的第八本,這是中建投信托股份有限公司(下簡稱“中建投信托”)對行業(yè)觀察與研究多年堅守的成果。本書也是中建投信托博士后工作站與中國社會科學院金融所博士后流動站第三次聯(lián)袂編著的行業(yè)研究報告,書中凝聚了熱愛思考的信托同人們與國家之苦學者多年來對信托行業(yè)發(fā)展的觀察、思考與心得。
2019年,對于信托行業(yè)而言是一個特殊的年份。自1979年恢復經營以來,信托業(yè)走過......
中建投信托有限責任公司(以下簡稱“中建投信托”)是中國建銀投資有限責任公司的全資子公司,中建投信托擁有行業(yè)一流的研究團隊,研究中心共有專兼職研究人員15名,主要研究人員畢業(yè)于牛津大學、香港科技大學、北京大學、復旦大學等國內外一流知名院校,擁有豐富的業(yè)務實踐及專業(yè)研究經驗,其中6名研究人員擁有博士學位。
第一部分行業(yè)年度報告
2019年信托行業(yè)發(fā)展綜述與展望 袁路 應匯康╱003
2019年信托業(yè)務研究報告 應匯康╱033
2019年信托公司固有業(yè)務研究報告 黃婷兒╱071
2019年信托公司風險管理研究報告 聶雅雯╱117
2019年信托行業(yè)法律法規(guī)與監(jiān)管環(huán)境研究報告 高斌╱139
第二部分風險管理專題研究
淺談從風險處置看信托業(yè)資產選擇 董建╱171
“資管新規(guī)”后信托業(yè)務投后管理 薛冰╱193
城投轉型背景下的基礎設施類信托業(yè)務邏輯與風險管理 李絢 張淑靜╱213
房地產股權信托的風險管理 范廣川 任思維╱231
信托公司開展資產證券化業(yè)務的風險分析與應對 左智征 呂四妹╱255
第三部分創(chuàng)新業(yè)務專題研究
信托公司參與養(yǎng)老金第三支柱業(yè)務研究
——從服務信托角度參與養(yǎng)老金第三支柱建設研究 高斌╱277
我國REITs稅收實務問題淺析 朱霄╱295
信托公司現金管理產品風險分析及業(yè)務體系搭建研究 徐翔 袁澤波╱317
金融科技視角下的服務信托 應匯康 李合怡╱339
數字資產管理
——數字經濟時代信托金融科技創(chuàng)新的新機遇 唐彥斌╱353
Abstract╱375