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　　近年來，受實體經濟增速下滑與資本市場大幅震蕩等多重因素影響，有關實體經濟周期與金融周期匹配的問題逐漸成為政府、學者與社會公眾關注的焦點。實際上，始于2014年10月的此輪資產價格巨幅震蕩和2015年末期的本輪房價周期已充分表明：實體經濟周期與金融周期的繁榮衰退、歷時長度，峰谷落差均可能出現(xiàn)很大程度上的錯配，值得我們予以充分重視。有鑒于此，本書從實體經濟周期與金融周期匹配的視角出發(fā)，對我國近十幾年來的周期匹配機制進行了系統(tǒng)研究，同時還探討了貨幣政策在調控實體經濟周期和金融周期的過程中所發(fā)揮的作用，進而對這一領域內的研究進行了有效地補充和完善，具體而言，全書研究分以下幾個部分進行。
　　首先，本書在第1章中系統(tǒng)地對金融周期概念的產生過程進行了梳理，并發(fā)現(xiàn)：金融周期是指金融活動受到自身內部沖擊或外部沖擊時，通過金融體系傳導從而形成的持續(xù)性、周期性的變化。隨后，通過進一步研究發(fā)現(xiàn)，研究者多是從金融價格周期與金融穩(wěn)定周期兩個角度對金融周期展開研究，其中就價格周期而言，房產價格和股票價格是最常用的兩種周期指標測度；而就金融穩(wěn)定周期而言，研究者則更傾向于采取合成指數(shù)法進行指標構建。隨后，全書研究按照金融價格周期與金融穩(wěn)定周期這兩大測度進行系統(tǒng)性展開。第2至4章主要是刻畫金融價格周期、實體經濟周期與貨幣政策之間的關聯(lián)，從而為解析我國14-15年的股票熱以及15年末期伊始的房產價格繁榮等典型化事實提供重要了理論支撐與經驗證據(jù)。隨后，從5章開始，全書進入金融穩(wěn)定周期研究，第5章是我國金融穩(wěn)定指數(shù)構建，第6章采用TVP-VAR模型刻畫了金融穩(wěn)定周期與實體經濟周期以及貨幣政策間關聯(lián)機制的時變特征。這兩章的研究，為研究者全面地理解近10幾年來我國金融體系的穩(wěn)定性及其和實體經濟、政策調控間的關聯(lián)性提供了相應的參考�？偟膩砜矗�全書研究得出以下幾部結論：
　　首先就金融價格周期研究來看，在房產價格調控的過程中，信貸規(guī)模對房地產價格的影響最為有效。特別是對于發(fā)達地區(qū)，信貸規(guī)模在有效調控房價的同時不會影響到該地區(qū)的經濟發(fā)展，體現(xiàn)出良好的協(xié)同特征。但是存款準備金率和利率對區(qū)域房產價格調控并未體現(xiàn)出明顯效果，這說明，政府和有關部門若想使房產價格處于理性區(qū)位，其根本仍應從直接的信貸調控人手。第3章，從金融價格周期的另一重要測度一股票價格進行研究。結果發(fā)現(xiàn)，在理性投資者的假設之下，股票市場中將不可避免的出現(xiàn)投機性泡沫，并且股票市場中的理性泡沫還具有自我增長的特性。而就我國股票市場的實際經驗而言，我國股票市場中的泡沫的積蓄與破裂時期呈現(xiàn)出按時間段集聚的現(xiàn)象。其中2005-2007年以及2014-2015年，我國股票價格出現(xiàn)了兩輪典型性泡沫破裂與泡沫積聚，引致了較高的金融風險。隨后，本章對股票價格泡沫的特性及其延展性進行進一步考察，結果發(fā)現(xiàn)，我國出現(xiàn)過的兩輪資產價格泡沫仍屬于理性泡沫，但是由于泡沫的產生通常具有一定的時間，并且會不斷修正投資者的預期，因此通常具有長記憶性，這對實體經濟的發(fā)展尤為不利，同時也會給政策調控帶來軟約束。