本書以貨幣非中性和貨幣供給內(nèi)外共生性為理論前提，依據(jù)動(dòng)態(tài)不一致性理論，選取貨幣政策工具規(guī)則中的利率規(guī)則和基礎(chǔ)貨幣規(guī)則，以穩(wěn)健性原則和中央銀行損失函數(shù)最小化為基準(zhǔn)，圍繞并回答了中國(guó)貨幣政策操作的五個(gè)問題。本書主要內(nèi)容可以概括為三大部分：第一部分構(gòu)建了貨幣政策工具規(guī)則的研究框架，提供了工具規(guī)則優(yōu)于相機(jī)抉擇的理論依據(jù)；第二部分從經(jīng)驗(yàn)層面上系統(tǒng)回顧了中國(guó)貨幣政策操作實(shí)踐及存在問題、檢驗(yàn)了中國(guó)貨幣政策工具規(guī)則反應(yīng)函數(shù)及其調(diào)控績(jī)效；第三部分是在一、二的基礎(chǔ)上，就如何改進(jìn)中國(guó)貨幣政策操作提出相應(yīng)的政策建議。
王利輝，男，畢業(yè)于西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院，獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，現(xiàn)執(zhí)教于南京信息工程大學(xué)管理工程學(xué)院，講師。主要研究方向?yàn)椋航鹑诶碚撆c貨幣政策。迄今已在《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》、《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》、《新華文摘》、《國(guó)際貿(mào)易問題》、《現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討》、《大連理工大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版）》等期刊發(fā)表論文，其中多篇被中國(guó)人民大學(xué)復(fù)印報(bào)刊資料《金融與保險(xiǎn)》全文轉(zhuǎn)載。主持或參加國(guó)家自然科學(xué)基金、國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目、江蘇省社會(huì)科學(xué)青年基金等各類科研項(xiàng)目5項(xiàng)。
目 錄
1 導(dǎo)論 1
1. 1 選題背景與研究意義 1
1. 1. 1 選題背景 1
1. 1. 2 研究意義 5
1. 2 相關(guān)概念的界定 6
1. 2. 1 工具規(guī)則與相機(jī)抉擇 6
1. 2. 2 利率規(guī)則與基礎(chǔ)貨幣規(guī)則 6
1. 3 結(jié)構(gòu)框架與內(nèi)容安排 7
1. 4 研究方法 10
1. 4. 1 歷史分析法與比較分析法 10
1. 4. 2 普通最小二乘法 11
1. 4. 3 廣義矩估計(jì)法 11
1. 4. 4 動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型 11
第一篇 基礎(chǔ)篇
2 文獻(xiàn)述評(píng) 15
2. 1 國(guó)外研究 15
2. 1. 1 單一規(guī)則 15
2. 1. 2 基礎(chǔ)貨幣規(guī)則 17
2. 1. 3 利率規(guī)則 20
2. 2 國(guó)內(nèi)研究 27
2. 2. 1 貨幣政策工具規(guī)則理論引入 27
2. 2. 2 貨幣政策工具規(guī)則統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn) 28
2. 2. 3 貨幣政策工具規(guī)則比較分析 31
2. 3 研究述評(píng) 32
3 貨幣政策工具規(guī)則研究框架 35
3. 1 選擇貨幣政策工具規(guī)則理由 35
3. 2 發(fā)現(xiàn)中國(guó)貨幣政策操作問題 37
3. 3 檢驗(yàn)中國(guó)貨幣政策工具規(guī)則函數(shù) 39
3. 4 對(duì)比貨幣政策工具規(guī)則調(diào)控績(jī)效 40
3. 4. 1 穩(wěn)健性原則 40
3. 4. 2 損失函數(shù)最小化原則 40
第二篇 理論篇
4 工具規(guī)則優(yōu)于相機(jī)抉擇的理論前提 (Ⅰ): 貨幣非中性 45
4. 1 貨幣性質(zhì)的定義 45
4. 2 貨幣性質(zhì)的歷史演進(jìn) 46
4. 2. 1 貨幣中性論 46
4. 2. 2 貨幣中性與貨幣非中性論 48
4. 2. 3 貨幣非中性論 49
4. 3 本章小結(jié) 56
5 工具規(guī)則優(yōu)于相機(jī)抉擇的理論前提 (Ⅱ): 貨幣供給的內(nèi)外共生性 57
5. 1 貨幣供給內(nèi)生性與外生性的定義 57
5. 2 貨幣供給的歷史演進(jìn) 58
5. 2. 1 貨幣供給內(nèi)生論 58
5. 2. 2 貨幣供給外生論 61
5. 2. 3 貨幣供給內(nèi)外共生論 62
5. 3 本章小結(jié) 63
6 工具規(guī)則優(yōu)于相機(jī)抉擇的理論分析 65
6. 1 理論依據(jù) 65
6. 2 理論分析 66
6. 2. 1 最優(yōu)均衡角度分析 66
6. 2. 2 通貨膨脹偏差角度分析 69
6. 3 本章小結(jié) 72__
第三篇 應(yīng)用篇
7 中國(guó)貨幣政策實(shí)踐與存在問題 77
7. 1 中國(guó)貨幣政策實(shí)踐 77
7. 1. 1 1984—1997 年中國(guó)貨幣政策實(shí)踐 77
7. 1. 2 1998—2018 年中國(guó)貨幣政策實(shí)踐 85
7. 2 存在問題 96
7. 2. 1 操作方向改變過于頻繁 96
7. 2. 2 流動(dòng)性波動(dòng)幅度加大 97
7. 2. 3 利率調(diào)控空間越來越窄 100
7. 3 本章小結(jié) 103
8 中國(guó)貨幣政策工具規(guī)則的實(shí)證檢驗(yàn) 105
8. 1 中國(guó)利率規(guī)則的實(shí)證檢驗(yàn) 105
8. 1. 1 模型構(gòu)建 105
8. 1. 2 數(shù)據(jù)選取與處理 107
8. 1. 3 檢驗(yàn)結(jié)果分析 111
8. 2 中國(guó)基礎(chǔ)貨幣規(guī)則的實(shí)證檢驗(yàn) 115
8. 2. 1 模型構(gòu)建 115
8. 2. 2 數(shù)據(jù)選取與處理 116
8. 2. 3 檢驗(yàn)結(jié)果分析 120
8. 3 本章小結(jié) 123
9 中國(guó)貨幣政策工具規(guī)則調(diào)控績(jī)效檢驗(yàn) 125
9. 1 假設(shè)前提 125
9. 2 模型構(gòu)建 126
9. 3 參數(shù)校準(zhǔn)估計(jì) 132
9. 4 調(diào)控績(jī)效檢驗(yàn) 134
9. 4. 1 擬合分析 135
9. 4. 2 不同工具規(guī)則的沖擊響應(yīng) 136
9. 4. 3 中央銀行損失函數(shù)測(cè)度 142
9. 5 本章小結(jié) 143
10 結(jié)論與研究展望 144
10. 1 主要結(jié)論 144
10. 2 主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn) 148
10. 3 政策建議 149
10. 4 不足之處與研究展望 155
參考文獻(xiàn) 157
后 記 171
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