白銀在金融經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的地位舉足輕重。像星星和條紋與美國不可分割一樣,白銀一直是美國貨幣體系的一部分。美國貨幣經(jīng)濟(jì)史的重大動(dòng)蕩,如20世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)大蕭條、70年代大通脹、2008年次貸危機(jī),都少不了白銀的身影。要深刻認(rèn)識(shí)美國的經(jīng)濟(jì)金融動(dòng)蕩,首先要清晰認(rèn)識(shí)白銀的作用,給與白銀合適的角色地位。
白銀與美國政局乃至世界格局具有極高的關(guān)聯(lián)度,在政治家眼中別具魅力。富蘭克林羅斯福上臺(tái)和實(shí)施新政、肯尼迪遇刺、日本全面侵華、伊朗伊斯蘭革命等等重大歷史事件與親銀勢(shì)力、國際銀價(jià)都有十分緊密的關(guān)聯(lián)。
白銀是一種魔咒,像海妖塞壬一樣誘惑著老練的投資者。*的天才投資者也難免在其面前折損羽翼。亨特兄弟對(duì)白銀的癡迷*終變成了一場(chǎng)災(zāi)難。奧馬哈先知巴菲特對(duì)白銀的執(zhí)著卻沒有獲得與他一貫的名聲相匹配的盈利水平。
這就是白銀的故事,講述了從美國建國以來,白色金屬如何攪動(dòng)美國政治格局和經(jīng)濟(jì)格局,進(jìn)而影響世界秩序的故事。要理解白銀對(duì)政治家的吸引力,以及白銀對(duì)投機(jī)者和陰謀家而言的脆弱性,人們需要有歷史的視角。
1.白銀既高貴又廉價(jià),極具魅力威力,像魔咒一樣誘惑著老練的政治家和投資者。
銀價(jià)200年來的動(dòng)蕩起伏既是重要的金融事件,其背后是美國乃至世界各種濟(jì)勢(shì)力博弈的結(jié)果,政界、軍界、金融界各方勢(shì)力在白銀市場(chǎng)交匯爭奪,看得見的硝煙與看不見的硝煙同樣波瀾壯闊,跌宕起伏,充滿了懸念。
2.以史家的準(zhǔn)確、金融學(xué)家的深刻、小說家的生動(dòng),栩栩如生、入木三分地刻畫了漢密爾頓、羅斯福、布賴恩、皮特曼、亨特兄弟、巴菲特等人物形象,書中揭露的令人震驚的細(xì)節(jié),會(huì)在某些方面顛覆我們對(duì)以上人物的通常認(rèn)識(shí)。
3.兩位諾獎(jiǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)得主傾情推薦。
4. 威廉L.西爾伯教授在美國經(jīng)濟(jì)學(xué)界享有很高的聲望,本書譯者劉軍副教授是國際關(guān)系研究領(lǐng)域的杰出青年學(xué)者。
導(dǎo)言
癡迷
1966年,時(shí)年34歲的堪薩斯城酋長足球隊(duì)的老板拉馬爾·亨特,通過談判將新興的美國橄欖球聯(lián)盟與老牌的國家橄欖球聯(lián)盟合并,創(chuàng)造了美國最成功的體育事業(yè)。亨特還開創(chuàng)了超級(jí)碗。超級(jí)碗最初是兩大聯(lián)盟之間的冠軍賽,現(xiàn)在是美國最受歡迎的單項(xiàng)體育賽事。他解釋了自己靈感的來源:我的女兒夏倫和我的兒子小拉馬爾有一個(gè)名為超級(jí)球(Super Ball)的兒童玩具,我把ball中間的音節(jié)替換了一下,變成了bowl(碗)。
第一屆超級(jí)碗于1967年1月舉行,亨特的堪薩斯城酋長隊(duì)與文斯·隆巴爾迪的綠灣包裝工隊(duì)對(duì)決。包裝工隊(duì)以35:10的比分擊敗了酋長隊(duì),并獲得了超級(jí)碗獎(jiǎng)杯由蒂凡尼公司制造的一個(gè)重達(dá)7磅的純銀足球。從那時(shí)起,年度超級(jí)碗的獲勝者都獲得了同樣的獎(jiǎng)杯(現(xiàn)在被稱為文斯·隆巴爾迪獎(jiǎng)杯),獲勝隊(duì)伍的名字被蒂凡尼的工匠們刻在獎(jiǎng)杯基座上。
拉馬爾為自己的特許權(quán)感到驕傲,尤其是在他的酋長隊(duì)于1970年1月贏得超級(jí)碗冠軍之后。但他不知道的是,十年后獎(jiǎng)杯本身的價(jià)值將是原來價(jià)值的25倍,而這不僅僅是出于感情上的原因。1980年1月,白銀價(jià)格躍升至每盎司50美元,這一現(xiàn)代史上的白銀價(jià)格紀(jì)錄至今仍未被打破。拉馬爾以及他的哥哥納爾遜·邦克·亨特和赫伯特·亨特后被指控操縱白銀價(jià)格。這是20世紀(jì)最大膽的大宗商品市場(chǎng)操縱行為。
拉馬爾、納爾遜和赫伯特都是H.L.亨特的兒子。亨特是一位會(huì)玩撲克牌的石油大亨,其右翼政治觀點(diǎn)堪與紐約自由派共和黨州長納爾遜·洛克菲勒以及古巴的菲德爾·卡斯特羅相提并論。這位家族的族長教導(dǎo)他的孩子們不要信任政府,尤其是(由政府發(fā)行的)紙幣,并投資諸如石油、土地和貴金屬等實(shí)物。他為他的孩子建立了信托基金,包括其家族價(jià)值數(shù)十億美元的皇冠之珠普萊西德石油公司的股份,該公司為他們的風(fēng)險(xiǎn)投資提供了資金來源。拉馬爾身材高大,溫文爾雅。他在20世紀(jì)60年代專注于足球事業(yè),而他直言不諱的哥哥邦克(納爾遜常被稱為邦克)則專注于賽馬和油田。作為家族代言人,體重250磅的大胖子邦克享受著聚光燈。作為一個(gè)像他父親一樣的投機(jī)商,在利比亞發(fā)現(xiàn)石油之后,在利比亞擁有鉆探權(quán)的邦克可能是世界上最富有的人。邦克曾與利比亞國王伊德里斯達(dá)成協(xié)議,但在他享受他的投機(jī)果實(shí)之前,穆阿邁爾·卡扎菲發(fā)動(dòng)政變,在1969年推翻了君主制,不久后又將油田收歸國有。盡管當(dāng)時(shí)擁有10億美元資產(chǎn)的邦克仍然是真正的億萬富翁,但這一事件加劇了他對(duì)政府的不信任。
邦克通過加入當(dāng)時(shí)的茶黨,即約翰·伯奇協(xié)會(huì),確認(rèn)了自己的保守派身份,并開始投資白銀,因?yàn)樗麚?dān)心政府支出會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹,侵蝕美元的價(jià)值。他還認(rèn)為,他可以把他的貴金屬(白銀)儲(chǔ)藏在達(dá)拉斯附近達(dá)2 000英畝的T環(huán)農(nóng)場(chǎng),而不必?fù)?dān)心卡扎菲之流。但他的投機(jī)很快就變成了一種癡迷,甚至連得克薩斯州都不夠大,不足以供他儲(chǔ)藏白銀。1973年至1979年,他帶領(lǐng)他的兄弟們積累了近2億盎司的白銀,儲(chǔ)存在紐約、倫敦、瑞士和其他可能尚未被公開披露的地點(diǎn)。1979年9月,亨特家族的白銀價(jià)值約為20億美元。4個(gè)月后,當(dāng)白銀價(jià)格漲到每盎司50美元時(shí),其價(jià)值達(dá)到了近100億美元。
然后,一切化為烏有。不到一年的時(shí)間里,邦克·亨特被迫將自己持有的普萊西德石油公司股份作為抵押品,換取數(shù)十億美元的貸款,以避免破產(chǎn)。他個(gè)人大肆舉債購買白銀,當(dāng)白銀價(jià)格跌至每盎司10美元,跌幅堪比大蕭條期間道瓊斯股票指數(shù)的下跌時(shí),他的資金鏈斷了。他和他的兄弟們隨后被認(rèn)定與沙特阿拉伯諸酋長合謀在白銀市場(chǎng)投機(jī)倒把、壟斷市場(chǎng)。邦克·亨特在審判結(jié)束后宣布個(gè)人破產(chǎn),并把他寶貴的財(cái)產(chǎn),其中包括15個(gè)古希臘花瓶和一批可追溯到羅馬帝國的銀幣,輸給了他的債主。當(dāng)他的一位姐姐問他發(fā)生了什么事時(shí),他回答道:我只是想賺點(diǎn)錢。
亨特兄弟不是第一個(gè),也不是最后一個(gè)被白銀誘惑的人。在1997年,沃倫·巴菲特,也許是過去50年來最成功的投資者,購買了超過1億盎司白銀,幾乎和當(dāng)年的亨特家族一樣多,并將白銀價(jià)格推高到了10年來的最高水平。1933年,富蘭克林·德拉諾·羅斯福令美國財(cái)政部提高白銀價(jià)格,以安撫西部礦業(yè)州的參議員,卻忽視了銀價(jià)上漲有利于日本侵略中國。1918年,內(nèi)華達(dá)州參議員基·皮特曼發(fā)起立法,支持在一戰(zhàn)期間向印度出售白銀,以此補(bǔ)貼內(nèi)華達(dá)州的選民。但是,白銀不僅僅是美國人成就個(gè)人的工具。自建國以來,白銀一直是美國貨幣體系的一部分,并像星星和條紋一樣變成了美國歷史的有機(jī)組成部分。
1896年,內(nèi)布拉斯加州國會(huì)議員威廉·詹寧斯·布賴恩在民主黨大會(huì)上發(fā)表黃金十字架演說,內(nèi)容全是關(guān)于白銀的;蛟S,這是美國選舉政治中最著名的演講。在發(fā)表了這篇讓現(xiàn)代電視傳道者臉紅的演講后,布賴恩成為民主黨的總統(tǒng)候選人提名人:我來到這里,是為了捍衛(wèi)一項(xiàng)神圣的事業(yè)人類的事業(yè)……民主黨內(nèi)所有主張自由鑄造銀幣的人,都應(yīng)該組織、掌管和控制民主黨的政策……我們不是侵略者,我們發(fā)動(dòng)的不是征服戰(zhàn)爭。我們是在為捍衛(wèi)我們的家園、家庭和子孫后代而戰(zhàn)。布賴恩的事業(yè),即白銀作為一種貨幣金屬的復(fù)興,旨在糾正《1873年鑄幣法案》的錯(cuò)誤。《1873年鑄幣法案》廢止了1792年國會(huì)授權(quán)的銀幣鑄造,并確立了黃金作為美國金融之王的地位。19世紀(jì)最后25年,白銀的非貨幣化在美國引發(fā)了一場(chǎng)大規(guī)模的通貨緊縮,農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的下跌引發(fā)了中西部農(nóng)民對(duì)東海岸銀行家的不滿!毒G野仙蹤》自1900年出版以來,已經(jīng)吸引了數(shù)百萬讀者,而它正是一部反映當(dāng)時(shí)階級(jí)斗爭的寓言。
作者威廉L.西爾伯(William L.Silber),紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院金融學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)教授,證券市場(chǎng)格拉斯克曼研究所主任、教授。曾為總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的經(jīng)濟(jì)顧問團(tuán)成員。在專業(yè)期刊上公開發(fā)表學(xué)術(shù)論文50多篇,擔(dān)任《金融研究》《經(jīng)濟(jì)和統(tǒng)計(jì)評(píng)論》等雜志的副主編。出版圖書和專著共9部。