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第1部分 金融和金融體系
第1章 金融學(xué)概覽 3
1.1 對金融學(xué)進行界定 3
1.2 為什么學(xué)習(xí)金融學(xué)? 4
1.3 居民戶的金融決策 6
1.4 企業(yè)的金融決策 8
1.5 企業(yè)的組織形式 9
1.6 所有權(quán)與管理的分離 11
1.7 管理的目標(biāo) 12
1.8 市場性管束:收購 15
1.9 財務(wù)專家在公司中的角色 16
第2章 金融市場和金融機構(gòu) 22
2.1 什么是金融體系? 22
2.2 資金流動 23
2.3 從功能出發(fā)的視角 24
2.4 金融創(chuàng)新與看不見的手 33
2.5 金融市場 34
2.6 金融市場中的比率 35
2.7 金融中介 59
2.8 金融基礎(chǔ)設(shè)施與金融管制 62
2.9 政府與準(zhǔn)政府組織 63
第3章 管理財務(wù)健康狀況和業(yè)績 70
3.1 財務(wù)報表的功能 70
3.2 財務(wù)報表回顧 71
3.3 市場價值與賬面價值 79
3.4 收入的會計標(biāo)準(zhǔn)與經(jīng)濟標(biāo)準(zhǔn) 80
3.5 股東收益率與賬面凈資產(chǎn)收益率 81
3.6 運用財務(wù)比率進行分析 82
3.7 財務(wù)規(guī)劃過程 87
3.8 構(gòu)建財務(wù)規(guī)劃模型 88
3.9 增長與外源融資需求 92
3.10 營運資本管理 94
3.11 流動性與現(xiàn)金預(yù)算 96
第2部分 時間與資源配置
第4章 跨期配置資源 105
4.1 復(fù)利 105
4.2 復(fù)利的頻率 110
4.3 現(xiàn)值與折現(xiàn) 112
4.4 其他折現(xiàn)現(xiàn)金流決策規(guī)則 115
4.5 復(fù)合現(xiàn)金流 121
4.6 年金 122
4.7 永續(xù)年金 126
4.8 貸款的分期償還 128
4.9 匯率以及貨幣的時間價值 129
4.10 通貨膨脹和折現(xiàn)現(xiàn)金流分析 131
4.11 稅收與投資決策 137
第5章 居民戶的儲蓄和投資決策 144
5.1 生命周期儲蓄模型 144
5.2 考察社會保障 152
5.3 通過自愿性退休計劃延遲支付稅收 154
5.4 你是否應(yīng)當(dāng)投資于一個專業(yè)學(xué)位? 155
5.5 你應(yīng)當(dāng)購買還是租賃? 156
第6章 投資項目分析 163
6.1 項目分析的性質(zhì) 163
6.2 投資構(gòu)思源自何處? 164
6.3 凈現(xiàn)值投資規(guī)則 165
6.4 估計一個項目的現(xiàn)金流 166
6.5 資本成本 168
6.6 運用試算平衡表進行敏感性分析 170
6.7 分析成本下降的項目 173
6.8 擁有不同存續(xù)期的項目 176
6.9 對相互排斥的項目進行排序 176
6.10 通貨膨脹與資本預(yù)算 178
第3部分 價值評估模型
第7章 市場估值原理 189
7.1 資產(chǎn)價值與資產(chǎn)價格的關(guān)系 189
7.2 價值最大化與金融決策 190
7.3 一價定律與套利 191
7.4 套利與金融資產(chǎn)價格 192
7.5 利率與一價定律 193
7.6 匯率與三角套利 194
7.7 運用參照物進行價值評估 196
7.8 價值評估模型 197
7.9 價值的會計標(biāo)準(zhǔn) 199
7.10 信息怎樣反映在股票價格之中? 200
7.11 有效市場假說 200
第8章 已知現(xiàn)金流的價值評估:債券 210
8.1 使用現(xiàn)值因子對已知現(xiàn)金流進行價值評估 210
8.2 基本構(gòu)成要素:純粹折現(xiàn)債券 212
8.3 附息債券、當(dāng)期收益率和到期收益率 215
8.4 解讀債券行情表 218
8.5 為什么到期期限相同的債券的收益率可能有所不同? 220
8.6 隨時間推移的債券價格行為 222
第9章 普通股的價值評估 230
9.1 解讀股票行情表 230
9.2 折現(xiàn)紅利模型 231
9.3 盈利和投資機會 233
9.4 對市盈率方法的重新考察 237
9.5 紅利政策是否影響股東財富? 238
第4部分 風(fēng)險管理與資產(chǎn)組合理論
第10章 風(fēng)險管理的原理 251
10.1 什么是風(fēng)險? 251
10.2 風(fēng)險與經(jīng)濟決策 254
10.3 風(fēng)險管理過程 256
10.4 風(fēng)險轉(zhuǎn)移的三個方面 259
10.5 風(fēng)險轉(zhuǎn)移與經(jīng)濟效率 262
10.6 風(fēng)險管理機構(gòu) 264
10.7 資產(chǎn)組合理論:最優(yōu)風(fēng)險管理的量化分析 266
10.8 收益率的概率分布 267
10.9 作為風(fēng)險度量標(biāo)準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)差 269
第11章 對沖、投保和分散化 277
11.1 使用遠期合約和期貨合約對沖風(fēng)險 277
11.2 運用互換合約對沖匯率風(fēng)險 282
11.3 通過針對負債配比資產(chǎn)對沖缺口風(fēng)險 283
11.4 最小化對沖成本 284
11.5 投保與對沖 285
11.6 保險合約的基本特征 286
11.7 金融性擔(dān)保 287
11.8 利率的最高限價與最低限價 288
11.9 作為保險的期權(quán) 288
11.10 分散化原理 291
11.11 分散化與保險成本 294
第12章 資產(chǎn)組合機會和選擇 308
12.1 個人資產(chǎn)組合選擇的過程 308
12.2 預(yù)期收益率和風(fēng)險之間的權(quán)衡取舍 312
12.3 運用多種風(fēng)險資產(chǎn)的有效分散化 317
第5部分 資產(chǎn)定價
第13章 資本市場均衡 335
13.1 資本資產(chǎn)定價模型概述 335
13.2 市場資產(chǎn)組合風(fēng)險溢價的決定因素 338
13.3 單只證券的貝塔系數(shù)和風(fēng)險溢價 339
13.4 在資產(chǎn)組合選擇的過程中運用資本資產(chǎn)定價模型 341
13.5 評估價值與管制收益率 344
13.6 資本資產(chǎn)定價模型的修正與替代選擇 346
第14章 遠期市場與期貨市場 351
14.1 遠期合約與期貨合約的區(qū)別 351
14.2 期貨市場的經(jīng)濟功能 353
14.3 投機者的角色 354
14.4 商品的即期價格與期貨價格之間的關(guān)系 356
14.5 從商品的期貨價格中提取信息 356
14.6 黃金的遠期即期價格平價 357
14.7 金融期貨 360
14.8 隱含性無風(fēng)險利率 362
14.9 遠期價格不是未來即期價格的預(yù)測值 362
14.10 存在現(xiàn)金支付的遠期即期價格平價關(guān)系式 363
14.11 隱含性紅利 364
14.12 外匯的平價關(guān)系 365
14.13 匯率決定中預(yù)期的作用 366
第15章 期權(quán)市場與或有索取權(quán)市場 372
15.1 期權(quán)怎樣運作? 372
15.2 使用期權(quán)進行投資 375
15.3 賣出期權(quán)與買入期權(quán)的平價關(guān)系 379
15.4 波動性與期權(quán)價格 383
15.5 二項式期權(quán)定價 384
15.6 動態(tài)復(fù)制與二項式模型 387
15.7 布萊克斯科爾斯模型 388
15.8 隱含波動性 390
15.9 公司負債與權(quán)益的或有索取權(quán)分析 392
15.10 信用擔(dān)保 395
15.11 期權(quán)定價方法的其他應(yīng)用 397
第6部分 公司金融
第16章 企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu) 407
16.1 內(nèi)源融資與外源融資 407
16.2 權(quán)益性融資 408
16.3 債務(wù)性融資 409
16.4 無摩擦環(huán)境中的資本結(jié)構(gòu)無關(guān)性 412
16.5 通過財務(wù)決策創(chuàng)造價值 416
16.6 降低成本 416
16.7 解決利益沖突 421
16.8 為利益關(guān)聯(lián)方創(chuàng)造新機會 423
16.9 實踐中的融資決策 423
16.10 怎樣評價杠桿化投資? 425
第17章 實物期權(quán) 436
17.1 投資于實物期權(quán) 436
17.2 遞延期權(quán):不確定性與不可逆性的例證 439
17.3 運用布萊克斯科爾斯公式評估實物期權(quán) 445
延伸閱讀 450
術(shù)語表 454
譯后記 461