《爭奪制高點:全球大變局下的金融戰(zhàn)略》講述縱觀以往500年波瀾壯闊的人類發(fā)展史，我們會發(fā)現(xiàn)一個基本規(guī)律：貨幣霸權、金融中心和超級強國往往三位一體，如影隨形。17世紀是荷蘭和阿姆斯特丹、18—19世紀是英國和倫敦、20世紀開始是美國和紐約。金融戰(zhàn)略乃是國家強盛之核心動力。歷史經(jīng)驗反復證明，不善用金融工具之國家，很難成為真正富裕強大之國家。
《爭奪制高點:全球大變局下的金融戰(zhàn)略》指出毫不夸張地說，當今世界，圍繞國際金融控制權和話語權的爭奪正呈日益激烈之勢。它從一個側面充分證明了鄧小平的著名論斷：金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。如果讀者認為《爭奪制高點:全球大變局下的金融戰(zhàn)略》所收錄的那些只言片語，有資格成為鄧小平著名論斷的小小腳注，那將是我的莫大榮幸。
向松柞，著名經(jīng)濟學家，國際金融戰(zhàn)略專家，中國人民大學財政金融學院教授、圍際貨幣研究所理事兼副所長，中國農業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家，美國約翰·霍普金斯大學應用經(jīng)濟研究所高級顧問，貨幣金融機構官方論壇（OMFIF）顧問委員會副主席，CCTV和多家國內外電視臺特約財經(jīng)評論員。主要學術著作包括：《伯南克的貨幣理論和政策哲學》，《匯率危局——全球流動性過剩的根源和后果》，《不要玩弄匯率——一位旁觀者的抗議》，《張五常經(jīng)濟學》，《五常思想》（主編），《蒙代爾經(jīng)濟學文集》（6卷，譯著），《歐元的故事》（譯著）等。
爭奪制高點
爭奪全球金融制高點
伯南克泡沫和美元吸金大法
全球金融大變局
金融戰(zhàn)略助推大國崛起
世界與貨幣洪水隨波逐流
貨幣金融霸權到底有多么重要
世界經(jīng)濟的劃時代轉變與我們的戰(zhàn)略和策略
爭奪全球金融定價權和話語權
匯率大辯論
人民幣升值的最大危害是加劇中國經(jīng)濟泡沫化
人民幣匯率走向何處去
徹底拋棄西方錯誤的匯率理論
人民幣“對內貶值對外升值”玄機何在
誰在壓迫人民幣升值
人民幣升值后遺癥
貨幣潘多拉
量化寬松貨幣政策是全球經(jīng)濟所面臨的主要威脅
伯南克咒語：魔鬼還是天使
伯南克：除了印鈔票，他還能做什么
伯南克黔驢技窮矣
美聯(lián)儲如何向全球輸出通貨膨脹
超級霸權論
大歷史視角的美國國債和美元霸權
美元霸權史（上）
美元霸權史（中）
美元霸權史（下）
超級特權創(chuàng)造超級利益
解構美國的匯率政策
華爾街模式、美元霸權和美債陷阱
全球失衡：真相和假相
債務帝國
美元本位制和浮動匯率“七宗罪”
漢密爾頓和美國的金融戰(zhàn)略
必須徹底根治全球經(jīng)濟體系的“艾滋病”
歐債風云錄
古堡論劍再辯歐元
歐債危機=歐元危機嗎
歐洲沒有救世主
歐元真的會崩潰嗎
歐債危機和西方的沒落
歐債危機：沒完沒了的痛苦
為什么希臘不會退出歐元區(qū)
歐洲合眾國：歐債危機的最終出路
邁向國際化
以大戰(zhàn)略推進人民幣國際化和金融改革
中國金融業(yè)國際化的機遇與挑戰(zhàn)
建議香港盡快實施人民幣化的五大理由
理論新思維
人類為什么選擇自我毀滅的經(jīng)濟制度
人類為什么無法征服金融危機
“占領華爾街”和西方經(jīng)濟思想的沒落
人類經(jīng)濟體系面臨六大根本難題
支配國際金融的十大謬論
伯南克的貨幣理論和政策哲學
凱恩斯的經(jīng)濟學和新凱恩斯經(jīng)濟學
蒙代爾“不可能三角理論”的運用和濫用
版權頁：
插圖：
第一，大量數(shù)據(jù)表明，前兩輪量化寬松的主要效果是刺激油價、大宗商品價格和糧食價格飆升。三大價格飆漲大幅度降低普通老百姓的真實收入，削弱國內真實消費需求，嚴重拖累實體經(jīng)濟復蘇步伐。2008年10月～2010年3月第一輪量化寬松時期，大宗商品價格上漲36％，糧食價格上漲20％，油價上漲高達59％。2010年10月～2011年6月第二輪量化寬松期間，大宗商品價格上漲10％，糧食價格上漲15％，油價上漲超過30％。
第二，量化寬松刺激股市大幅度上漲，虛擬經(jīng)濟和真實經(jīng)濟持續(xù)嚴重背離，惡化收入分配失衡和貧富差距。量化寬松實施以來，美國股市指數(shù)連創(chuàng)新高，早已回升到危機之前高位。9月13日，華盛頓傳來QE3消息，華爾街股市應聲飆漲，標普指數(shù)創(chuàng)下5年來新高。股市脫離實體經(jīng)濟快速上漲，主要效果是加劇貧富分化。美國10％的富裕人群持有75％的股票，股票大幅上漲的財富效應主要由10％的富裕人群享受，其余90％的人享受不到多少財富效應。相反，對于美國多數(shù)家庭尤其是占人口20％的低收人家庭來說，與油價相關的開支占收入的8％～10％，食品開支占收入的30％～40％。油價和糧價大幅度上漲意味著普通百姓收入遭受損害。
第三，長期過度低利率和銀行體系天文數(shù)字般的超額儲備，給美國和全球經(jīng)濟體系埋下惡性通脹的巨大隱患。量化寬松所創(chuàng)造的天文數(shù)字般的銀行體系超額儲備，就像一顆定時炸彈。盡管目前貸款需求疲弱，銀行體系沒有大量發(fā)放貸款，然而，一旦經(jīng)濟開始加速復蘇，商業(yè)銀行將快速增加放貸，銀行體系積累的大量超額儲備就可能像洪水一般迅速涌人經(jīng)濟體系，從而導致貨幣供應量急劇飆升和惡性通貨膨脹。
第四，扭曲經(jīng)濟體系內生調節(jié)機制尤其是價格調節(jié)機制。量化寬松從四個方面扭曲或破壞了經(jīng)濟體系內生的調節(jié)機制。
其一，低利率刺激貨幣資金流向某些特殊的資產(chǎn)市場（譬如房地產(chǎn)市場和投機性資產(chǎn)市場），導致某些行業(yè)的過度投資和錯誤投資。事實上，美國次貸危機之根源就是格林斯潘“9·11”之后實施長期低利率貨幣政策。歷史經(jīng)驗一再表明：長期低利率或實際負利率，必然導致資產(chǎn)價格泡沫。
其二，低利率政策讓那些行將就木的壞公司、壞資產(chǎn)、有毒公司、有毒資產(chǎn)得以茍延殘喘，讓經(jīng)濟體系失去刮骨療毒、新陳代謝、自我修復的功能。2008年金融危機爆發(fā)，美國銀行體系累積那么多有毒資產(chǎn)，某些銀行早已成為危害經(jīng)濟整體的“有毒銀行”，一個健康經(jīng)濟體系的調節(jié)機制就應該讓這些有毒資產(chǎn)和有毒公司快速死亡和淘汰。然而，美聯(lián)儲大規(guī)模購買有毒資產(chǎn)，挽救有毒公司，讓他們茍延殘喘，拖累和延遲了經(jīng)濟體系的自我復蘇和修復機能。
其三，量化寬松的核心是大量購買國債或政府機構發(fā)行的債券，成為政府揮霍浪費或不負責任財政政策的保護傘或避難所。本來，假若債券市場能夠正常運作，那么，如果美國政府持續(xù)維持高額赤字，美國國債收益率和融資成本就會大幅度飆升，從而有效約束美國政府大舉借債。然而，美聯(lián)儲量化寬松刻意壓低國債收益率，尤其是不惜一切代價壓低長期國債收益率，讓債券市場調價機制完全失去作用，幫助美國繼續(xù)幾乎無限度地擴張赤字和債務。
第四，量化寬松貨幣政策嚴重干擾世界各國貨幣政策，迫使各國為美國財政赤字和濫發(fā)貨幣埋單。因為量化寬松釋放的大量流動性，相當部分流入其他國家以尋求高收益，其他國家的中央銀行被迫大量購買美元儲備，釋放本國貨幣，被動協(xié)助維持美國國債市場和美元匯率。
上述四個負面效果結合起來，導致全球金融貨幣體系出現(xiàn)重大變局，嚴重加劇全球貨幣金融的不穩(wěn)定性。從這個意義上說，量化寬松貨幣政策是全球經(jīng)濟所面臨的主要威脅。
書單推薦
