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叢書名：普通高等教育“十三五”規(guī)劃教材普通高等院校工程實踐系列規(guī)劃教材
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- 作者：劉晨暉著
- 出版時間：2017/3/1
- ISBN：9787030521583
- 出 版 社：科學出版社
- 中圖法分類：F124.7
- 頁碼：210
- 紙張：膠版紙
- 版次：1
- 開本：16K
本書圍繞“財政與游資之間的關系”以及“房地產(chǎn)投機泡沫”兩個論題，從近幾年投機行為頻現(xiàn)、資本過剩等特殊現(xiàn)象出發(fā)，對體制和政策因素與近幾年游資擴張之間的影響機制及實證關系進行分析。
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當前，活躍于國內(nèi)各市場的游資已經(jīng)成為中國宏觀經(jīng)濟調(diào)控過程中不得不面對的一個難題。從活動規(guī)律來看，近幾年，中國游資所表現(xiàn)出的流動性非常強，在短期內(nèi)引發(fā)了房地產(chǎn)市場價格暴漲以及“蒜你狠”和“豆你玩”等一系列投機炒作現(xiàn)象，逐漸引起了政府與公眾的廣泛關注。并且，各個領域此消彼長的投機現(xiàn)象還表明，中國國內(nèi)已經(jīng)存在較大規(guī)模的游資存量，它們以獲取投機收益為目的在各個市場之間高速流動，雖然其還未達到引致泡沫經(jīng)濟的程度，但已經(jīng)開始對正常的市場秩序產(chǎn)生嚴重的影響。針對這類投機資本過剩、擠占實體投資的問題，本書提出短期資本在實體投資和投機炒作之間選擇而表現(xiàn)出的中國式“投機資本過剩一投資資本短缺”配置失衡的理論命題，并從宏觀經(jīng)濟政策的角度對該問題展開系統(tǒng)論述。
在內(nèi)容上，本書著重研究與游資投機相關的“財政與游資之間的關系”以及“房地產(chǎn)投機泡沫”這兩個論題。針對前者，立足于經(jīng)濟體制轉軌背景下財政政策作用的廣泛性，我們從近幾年投機行為頻現(xiàn)、資本過剩等特殊現(xiàn)象出發(fā)，對財政體制和政策因素與近些年游資擴張之間的影響機制及實證關系進行分析。該內(nèi)容包括五部分：一是在對游資概念進行準確界定的基礎上，介紹近些年積極財政政策的實施軌跡與當前投機頻發(fā)之間在現(xiàn)象上的關聯(lián)；二是以中國經(jīng)濟轉軌為背景，分析在中國的特殊體制性約束下，財政與社會游資之間的聯(lián)系和影響途徑，構建財政與游資之間互動機制的理論框架；三是應用價格解析法，結合不同投機品市場的特點對中國社會游資總量進行測算；四是通過對1978年以來中國財政工具運用情況的梳理，基于對游資變化趨勢的分析，提出財政影響游資變化這一理論的經(jīng)驗證據(jù)；五是通過計量方法對財政與游資關系所提出的理論假設進行實證分析和檢驗。
針對后者，自第七章開始本書將游資參與投機的重點領域——房地產(chǎn)投機泡沫單獨提煉出來進行分析。該內(nèi)容包括三部分：一是從較微觀的視角初步介紹社會游資在房地產(chǎn)投機領域引發(fā)的泡沫現(xiàn)象，并在此基礎上對國內(nèi)外關于房地產(chǎn)投機泡沫的研究文獻進行歸納和總結；二是針對宏觀經(jīng)濟政策對房地產(chǎn)泡沫的傳導機理，分別從實證角度考察財政因素和貨幣因素對房地產(chǎn)投機泡沫的影響；三是針對當前房地產(chǎn)“去泡沫化”政策，給出防范房地產(chǎn)市場風險的理論與對策建議。
本書的研究意義在于：首先，我們盡力對中國經(jīng)濟轉軌過程中游資與投機泡沫問題的研究進行補充。從近些年中國宏觀政策的實踐來看，包括房地產(chǎn)泡沫等一系列游資問題的集中出現(xiàn)都與新一輪積極財政政策的實施呈現(xiàn)高度相關性，而目前國內(nèi)學術界對此進行的研究還比較少，也鮮有以數(shù)據(jù)為基礎的實證分析。以此為切人點，不僅能夠深入分析轉軌經(jīng)濟體中財政政策傳導機制的特殊性，也可為下一階段的政策制定提供新的角度和理論依據(jù)。其次，系統(tǒng)地提出中國當前的泡沫與游資問題，對進一步解析中國宏觀經(jīng)濟形勢、研討政策方向具有較強的實際意義。從宏觀經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢來看，近些年，中國從“資本短缺”轉為“局部資本過�！钡内厔莘浅Ｃ黠@，致使通貨膨脹、泡沫經(jīng)濟等問題成為未來經(jīng)濟發(fā)展的潛在威脅。從全球的視角來看，作為金融開放和金融自由化過程中出現(xiàn)的一種特殊經(jīng)濟現(xiàn)象，泡沫經(jīng)濟已成為引致大規(guī)模經(jīng)濟危機的重要根源之一，包括1990年的日本、1994.年的墨西哥及1997年的東南亞等在內(nèi)的多個國家和地區(qū)都曾深受其害。龐大的游資正是引發(fā)泡沫的直接原因，所以從政策的角度對其進行分析并合理地調(diào)控游資是非常必要的，能夠有效地防范宏觀經(jīng)濟中的泡沫風險。再次，在研究中兼顧對游資一般性和特殊性的分析。例如，由于制度不完善等，房地產(chǎn)市場在近些年成為投機資金青睞的熱點，所以，房地產(chǎn)領域既具有游資進行投機的一般性，也存在房地產(chǎn)投機在經(jīng)濟轉軌背景下的特殊性。同樣，我們在對游資從總量意義進行分析的基礎上，又單獨對房地產(chǎn)領域的投機資金進行專門研究。這樣，既可以考察在游資內(nèi)部，以及投機性資金在各個領域之間轉移的情況，也可以為規(guī)范房地產(chǎn)市場健康發(fā)展、抑制投機泡沫提出相應的政策建議。最后，本書包含較大篇幅的實證研究，具體來說，涵蓋從中國的游資測算到實證檢驗財政影響的一系列分析。這些基于宏觀數(shù)據(jù)的實證研究，為引入動態(tài)視角探討國內(nèi)游咨近幾十年所經(jīng)歷的發(fā)展歷程以及政策因素影響提供了較好的佐證材料。
目錄
第一章 宏觀經(jīng)濟中的游資 1
第一節(jié) 問題緣起 1
第二節(jié) 游資的界定 2
第三節(jié) 歷史上游資引發(fā)的投機泡沫 5
第四節(jié) 中國式“投機資本過剩-投資資本短缺”配置失衡 6
第二章 宏觀經(jīng)濟政策與社會游資相關研究綜述 9
第一節(jié) 社會游資、投機行為與政策影響 9
第二節(jié) 貨幣、金融政策與游資投機 15
第三節(jié) 財政政策與游資投機 17
第四節(jié) 研究現(xiàn)狀評述 20
第三章 財政對游資的影響機理 26
第一節(jié) 財政體制因素作用于國內(nèi)游資的理論機制 26
第二節(jié) 財政投資流入投機領域的路徑 38
第三節(jié) 稅制安排與游資變化 43
第四節(jié) 本章小結 49
第四章 國內(nèi)游資規(guī)模的動態(tài)測算 51
第一節(jié) 測算方法概述 51
第二節(jié) 房地產(chǎn)市場游資測算 56
第三節(jié) 股票市場游資測算 62
第四節(jié) 游資測算的補充與匯總 66
第五節(jié) 本章小結 73
第五章 基于過程視角的財政與游資變化：經(jīng)驗的證據(jù) 74
第一節(jié) 投機炒作的出現(xiàn)與游資的形成 74
第二節(jié) 首輪積極財政政策實施后的投機資本積累 80
第三節(jié) 新一輪財政擴張后的游資積累 84
第四節(jié) 本章小結 90
第六章 財政與游資總量變化的實證關系研究 92
第一節(jié) 財政體制層面的實證分析 92
第二節(jié) 財政政策與游資之間線性關系的實證檢驗 98
第三節(jié) 財政政策與游資之間非線性關系的實證檢驗 103
第四節(jié) 本章小結 107
第七章 房地產(chǎn)領域面臨的游資問題 110
第一節(jié) 中國房地產(chǎn)領域的投機泡沫 110
第二節(jié) 房地產(chǎn)泡沫的國內(nèi)外研究動態(tài) 111
第三節(jié) 本章小結 114
第八章 財政因素與房地產(chǎn)投機泡沫 116
第一節(jié) 財政與房地產(chǎn)投機泡沫的理論分析 116
第二節(jié) 財政影響房地產(chǎn)泡沫的實證分析 118
第三節(jié) 基于省際面板的房地產(chǎn)泡沫實證分析 123
第四節(jié) 本章小結 130
第九章 貨幣因素與房地產(chǎn)投機泡沫 133
第一節(jié) 貨幣政策與房地產(chǎn)投機泡沫關系的理論解析 133
第二節(jié) 基于MS-VAR模型的非線性分析 138
第三節(jié) 基于Threshhold VAR模型的非線性分析 146
第四節(jié) 本章小結 156
第十章 房地產(chǎn)去泡沫化的“雙向失調(diào)”風險 158
第一節(jié) 房地產(chǎn)去泡沫化政策的“雙向失調(diào)”風險 158
第二節(jié) 房地產(chǎn)去泡沫化的“雙向失調(diào)”風險測度 162
第三節(jié) 房地產(chǎn)泡沫風險的臨界值分析 165
第四節(jié) “雙向失調(diào)”風險剖析及政策應對 166
第五節(jié) 本章小結 168
第十一章 中國式“投機資本過剩-投資資本短缺”配置失衡的理論解析 169
第一節(jié) 中國式“投機資本過剩-投資資本短缺”資本配置失衡問題 169
第二節(jié) 中國式“金融發(fā)展悖論”與私營企業(yè)轉型投資決策 179
第三節(jié) 本章小結 195
參考文獻 196
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